居民"储蓄搬家"增速放缓 央行预测全年CPI将达4.5%
来源：第一财经日报 作者：徐以升 发布时间：2007-11-09

    居民"储蓄搬家"增速放缓
　　央行第三季度货币政策执行报告显示
　　居民"储蓄搬家"增速放缓
　　央行周四发布的第三季度货币执行政策报告指出，股权分置改革的积极效应继续显现，股票市场交易活跃，投资者投资股票和基金市场意愿较强。前三季度，新增投资者开户数4761万户，是上年全年新增开户数的9倍。
　　报告称，股票市场融资功能明显提升。前三季度，企业（含金融企业）在股票市场上通过发行、增发和配股累计筹资5346亿元，是历史同期最高水平，同比增长1.5倍。同时，基金市场呈现快速发展态势。前三季度，新增证券投资基金40只，基金总规模增加13288亿份，同比多增13447亿份。
　　从报告数据看，由于股票市场的活跃，居民储蓄"搬家"现象仍在持续，但增速放缓。报告显示，居民户人民币存款增长缓慢，非金融性公司人民币存款增速加快，居民和企业更加倾向于活期存款。9月末，居民户活期存款同比少增405亿元，定期存款同比少增9305亿元。报告认为，第三季度在连续加息、降低利息税政策及资本市场风险加大的情况下，居民的储蓄意愿有所回升，居民户存款比第二季度少下降2130亿元。（深圳商报　记者　宋华） 

    CPI全年预计4.5% 央行将适当加大调控力度！ 
　　央行最新的货币政策报告预测全年CPI将达到4.5%左右。央行表示，将继续采取综合措施，适当加大调控力度。 
　　昨天发布的《第三季度货币政策执行报告》(下称"报告")表示，初步预计2007年GDP增长超过11%，CPI在4.5%左右。报告由央行货币政策分析小组撰写。
　　"央行将实行适度从紧的货币政策，继续采取综合措施，适当加大调控力度，防止经济增长由偏快转向过热。"报告这样阐述下阶段的货币政策操作思路。
　　央行在报告中坦言，当前价格整体上行压力依然较大，通货膨胀预期继续强化。其中平均劳动报酬已连续7个季度超过GDP名义增长率，劳动力成本上升未来有可能进一步推高价格总水平。
　　"总体看，未来价格上行压力依然较大，整体价格很可能继续保持在相对较高的水平。"报告说。
　　国际投行高盛在昨天发布的报告中继续上调了中国的通胀预期。高盛将中国2007年CPI指数增长预测从4.5%上调至4.8%，对2008年的预测从4.0%上调至4.5%。
　　高盛预测央行会采取进一步调控措施，包括在年底前两次加息。央行今年已经五次加息。
　　在下一阶段货币政策思路部分，央行在报告中明确表示要加强价格杠杆调控作用，加强利率和汇率政策的协调配合，稳定通货膨胀预期。
　　在央行准备金率、央票、特别国债等多种工具的流动性调控之下，到9月末金融机构超额存款准备金率为2.8%，比上年同期高0.28个百分点，但比6月末低0.2个百分点。其中国有商业银行超额存款准备金率为1.97%，较6月末大幅下降了0.46个百分点。
　　央行报告表示，当前流动性形势依然严峻，央行将搭配使用公开市场操作、存款准备金等工具，同时逐步发挥特别国债的对冲作用，加大对冲力度。
　　根据报告披露的数据，截至11月1日，央行通过国债正回购操作回收流动性已经达到约2300亿元。央行在今年8月29日购入了第一期6000亿元的特别国债，随后在9月4日启动了以特别国债为质押的正回购业务。
　　在货币政策操作方面，报告还透露，央行在9月份对实行差别存款准备金率的金融机构进行了调整，对资本充足率等相关指标达到要求的金融机构恢复执行正常的存款准备金率，执行差别存款准备金率的金融机构家数明显减少。
　　央行在2004年4月推出了差别存款准备金率制度，此前光大银行、深发展、农业银行等机构均执行差别存款准备金率，但央行没有披露哪些机构调整出了执行名单。
　　央行还在报告中表示，将拓宽企业和个人对外投资渠道，鼓励企业和个人"走出去"进行实业和金融投资。同时，严格资本特别是短期资本流入和结汇管理，加强和完善跨境资本流动监测预警体系，严格控制投机资金。（徐以升 第一财经日报） 

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