密切关注监管层对上市公司巨额融资的政策取向

导读：
    密切关注监管层对上市公司巨额融资的政策取向
　　400亿融资传闻引疯狂抛售 浦发行7年来首跌停 
　　浦发银行否认高管变动传言 称公开增发方案未定
　　浦发400亿再融资传闻下周定论 银行股惊恐杀跌
　　浦发承认拟增发筹资加码上海金融整合？ 
　　浦发银行：称融资具体方案尚未确定 基金提前减持

    周三两市在金融股大幅下跌的拖累下而未能延续前两日的反弹走势，带量重挫。终盘沪综指报收4567.03 点，大跌97.26 点或2.09%，成交1161 亿元；深成指报收16959.20点，重挫322.40 点或1.87%，成交613.3 亿元。
    导致周三两市由强变弱最直接的导火索就是市场传闻有两上市公司拟巨额融资。据传，一家银行类上市公司拟增发融资约400 亿元，同时还说另还有一铁路类上市公司拟融资约500 亿元，用于收购大股东资产和补充流通资金。
    对于此事件，海通证券的观点是：（1）这两家上市公司拟巨额融资的消息会大大挫伤市场本就敏感的信心，从而给市场正在演绎的反弹行情增加不小压力，甚至会使反弹行情就此夭折。因为中国平安的巨额融资消息给市场带来的负面影响尚未抚平之时，又出现其他公司近千亿的巨额融资消息，无疑使市场的脆弱信心雪上加霜，这会使市场担心这样的巨额融资会被其他上市公司纷纷效仿，层出不穷，从而让市场的资金难以为继；（2）判断监管层不会对上市公司的这种拟巨额融资事件坐视不管，一定会出台相关的措施规定，这一点需要我们密切关注。因为这些措施的力度、有效性和政策取向将直接决定市场的短期乃至中期走势。

　　400亿融资传闻引疯狂抛售 浦发行7年来首跌停 

　　在市场高度警觉上市公司"恶意圈钱"的敏感时期，浦发银行(600000)增发10亿股、融资400亿元的传闻成了一颗火药味十足的定时炸弹。昨日，由消息面引发的市场猜测将浦发银行股价打到跌停。
　　抽血传闻致股价失血
　　一度冲高的大盘指数被一则有关浦发银行将融资400亿元的传闻搅乱。
　　传闻称，浦发银行正在筹划再融资事宜，一家投行认为本次融资额应达到400亿元。而针对融资用途的问题上，传闻的版本却不尽相同：接近该行的人士称，浦发银行在美国次级债风波中出现巨亏，拟采用增发来弥补损失；另有所谓该行内部人士表示，浦发银行目前的资本充足率可能满足不了8%的规定，才会考虑一个增发10亿股融资400亿元的方案。
　　虽然传闻尚无据可考，但此时闻讯的部分浦发银行投资者已经选择了用脚投票，上午10时26分，浦发银行跌停，这也是该股自2001年8月6日以来首次跌停。至收盘时该股被牢牢封死在跌停板上，尚有大量卖单未被撮合。对此，专家表示，如该行不能尽快澄清此事件，还将导致更大规模的抛盘压力。
　　浦发回应：以公告为准
　　"在您之前，我已经跟很多位投资者解释过了，银行方面没有隐藏任何信息，至于市场传闻我们会尽快核实，一切以我们的公告为准。"昨日，记者以投资者身份致电浦发银行证券办，该行工作人员这样对记者表示。
　　此后，该行董秘沈思在接受采访时也表示，公司未有应披露而未披露的信息，公司最近的一次董事会将在2月底召开，届时如有重大事项将在董事会上审议，并且将在董事会后两天内向投资者披露。不过，他在接受采访时承认，公司的确有募资计划，但具体额度尚未确定。
　　传闻显示，浦发银行将在3月8日公布2007年年报时宣布融资方案，但此消息来源未能被核实。从该行已经公布的业绩快报看，2007年度该行实现主营业务收入403亿元，净利润55亿元，同比增长63.89%，实现每股收益1.26元。
　　圈钱让股市更脆弱
　　"一则传闻居然能诱发如此大的反应，不难看出目前股市已相当脆弱，甚至变得不堪一击。"昨日，对于上述事件，森洋投资相关分析师在接受采访时这样表示。
　　"不仅如此，在中国平安(601318)1600亿元巨额融资计划引发大盘暴跌后，市场对上市公司这种圈钱方式感到极为厌烦，而依照民生银行(600016)上月融资方案出台后市场的反应，如果此消息得到确认，浦发银行难逃此跌。"昨日，在接受记者采访时，东北证券(000686)分析师唐亚韫这样表示。她同时认为，在"大小非"及限售股解禁的压力下，在CPI不断创出新高的情况下，在全球经济放缓已成定局的条件下，A股市场投资者的信心有可能继续下降。 （崔吕萍 北京商报） 
　　浦发银行否认高管变动传言 称公开增发方案未定
　　本网讯 （记者 邹靓）20日，围绕浦发银行(600000)公开增发的多项传言引发该行股价以大单封住跌停，银行股随着整体下挫，保险、地产股也应声而落。20日晚间浦发银行发布澄清公告，确认该行正就公开增发进行研究，但具体方案尚未确定。同时，该公告也否认了有关该行出现经营亏损及高管变动的传言。
　　知情人士透露，该行本次拟以公开发行方式募集资金，将不涉及分离可转换债等其他融资方式。初步选定由国泰君安、东方证券、瑞银作为公开增发承销商，融资额目前暂未确定。分析人士普遍认为，浦发银行再融资铁板钉钉，昨日的强势抛盘主要与近期市场信心不足以及市场质疑浦发银行融资额度的合理性有关。
　　资本充足率之困
　　浦发银行2008年进行再融资并不是一件新鲜事。从公开披露信息来开，基于该行业务在2007年的高速增长，浦发银行的资本充足率在2007年逐季递减，至2007年三季度末已逼近监管红线，仅为8.40%。机构分析报告普遍预计，浦发须在2008年实施再融资计划。
　　浦发银行今日公告称，公司将于近期召开董事会审议公开增发方案，具体方案尚未确定。该行高层人士昨日向《上海证券报》表示，浦发银行一向重视资本补充，但更重视资本的合理运用。"从以往经验来看，银行融资的唯一用途就是全额充实资本，提高资本充足率。浦发银行此次只考虑公开增发方式，也是基于补充核心资本的考虑"上述人士称。
　　他进一步表示，在资本市场信息透明的情况下，融资额度的确定依靠市场而非行政手段。"公司对于融资数量的预期基于三条符合，一是要符合国家政策法规，二是要符合公司战略，三是要符合资本效益"他说。
　　据悉，该行初定于2月底召开董事会审议公开增发方案。通过后还将在3月的股东大会上提请审议。由此可以确定的是，该行2007年年报中将不会涉及再融资事宜。
　　融资预期VS市场接受度
　　此前市场传言，浦发银行本次公开增发将融资400亿元，超出行业分析人士对该行再融资额度的普遍预期。随之有市场人士猜测，该行在补充核心资本之外还存在收购计划。
　　对此该行高层人士认为，就目前状况而言浦发银行再融资的用途是唯一的，但是随着市场活跃度的增强，势必有跨领域的股权投资行为出现，浦发银行并不排除有股权投资的可能。"比如银行投资保险公司，政策还未全面放行，现在要等待监管部门批定试点。即便浦发银行有意投资设立保险公司，也要在政策允许的情况下进行"他说。
　　同时，上述人士对本次公开增发的具体融资额度表示还存在很大的不确定性，"董事会如果通过融资方案，具体额度也可能再做调整"。多家行业分析人士预计，浦发银行再融资在200亿元左右较为合理。一方面如果再融资提高该行资本充足率至10%以上，加上历年盈利已可基本满足该行在三年内的资本需求。另一方面在货币政策从紧的情况下，融资过多将摊薄银行业绩，因此分析人士普遍认为200亿元为合理范畴。
　　也有权威分析人士提出，融资额度的合理性要视市场接受程度而定，"同样的融资需求在不同的资本市场环境中可能引发完全不同的效果，反应的是市场心理的变化"。 （上海证券报）