快速上涨之后短线谨慎追涨

■上海新兰德
经过连续几日的快速上冲,多方在一鼓作气向上突破历史新高后,失去短暂的攻
击目标,加上周边市场的影响,引发短期市场再起纷争.18日上证指数在高开后围绕5
400点进行反复整理, 尾盘还一度下探至5日均线附近.不过,好在市场下方的承接力
度较强,工商银行(601398)等权重股尾盘的快速回拉,使上证指数最终仍以红盘报收
.而在18日的震荡格局中,农业,电力能源,有色金属,造纸,交通等蓝筹股的走强有效
抵消了钢铁,金融等权重股的调整压力,而券商概念股和重组股的活跃则继续保持着
短线资金对题材股的热情,市场继续维持着轮动上攻的节奏.
从18日市场展开强势震荡的表现看, 投资者对连续创新高的指数还是存在调整
的担忧,这也导致当天个股的攻击力度和板块活跃度都不如前两个交易日.特别是一
批强势股的回调对市场短期人气形成一定的抑制,加上银行,地产为首的大盘权重股
的低迷,市场只能是以主动回调来消化短期抛压.不过,从盘面领涨品种分析,其中二
线蓝筹股中蓄势较为充分的个股仍然是多方主力的首选攻击对象,如18日的电力,农
业, 造纸,交通等都是前期有过整理蓄势的板块,经过整理蓄势后的再度拉升客观上
也就变的轻松了许多, 因此,投资者目前仍然是多关注蓄势充分的二线蓝筹股,避免
盲目追高阶段涨幅已大,且在高位放量震荡的个股,要注意回避短期市场个股的分化
风险.
技术上, 虽然18日市场出现震荡,但目前上证指数的上攻趋势还比较良好,盘面
也保持了相对高的活跃度.只是我们从一些动能和趋势指标观察,股指在创新高后已
经出现一些背离的迹象, 我们需要观察市场能否继续通过目前的上升节奏来化解背
离, 并且修复好背离,因为一旦背离加剧,市场将难以维持进一步的突破上升,对此,
我们新旗舰中心认为:短期市场确实存在一定的震荡要求,投资者短线追涨需要谨慎
,尽量选择低位刚刚启动的品种,而短期市场重要的支撑观察点可放在在10日均线53
00点一带.操作上, 在目前股指高位震荡之际,如何踏准节拍,及时优化手中的仓位,
将是07年的利润进一步扩大的关键.

多空分歧加剧,震荡行情将持续

■浙江利捷
周二大盘震幅较大,沪指最低回探至5339点,最高升至5458点.分时图上,全天多
次出现快速跳水之势, 却在尾盘快速挽回颓势,最终沪指以阳线报收,继续刷新历史
收盘新高.指数的大幅震荡显示出目前市场多空分歧进一步加大,而市场高点附近的
回吐盘压力也是非常大.更何况政策面上, 针对股市不利的各项利空预期依然存在.
加息,提高存款准备金以及特别国债等均是管理层组合拳的手段之一.在如此的市场
环境之下,指数的疯涨必然将刺激利空压制的体现.而随着周二大盘震荡行情的展开
,市场多空双方的均衡格局可能短线失衡,所引发的指数震幅也可能进一步增大.
当然,从尾盘指数却能快速从5339点探底回升,并劲升至前一个交易日收盘点位
之上,也体现出目前市场依然存在一定的强势特征.在建行申购吸引超过两万亿元资
金的基础上,尾势指数大步拉升,很大程度再度反映出目前市场资金供应量相对充裕
.周二沪市量能继续维持在1700亿元左右, 蓝筹股分化固然存在,但高位的护盘力量
在最后半小时明显体现.而两市个股涨跌互现, 数量相差不大,场内赚钱效应继续体
现.但从本质而言, 在当前股指连创新高的背景之下,投资者在操作上相应谨慎却是
必不可少的.
周二盘面来看, 蓝筹股分化的特征体现得最为明显,领涨的电力,有色金属以及
造纸等二线蓝筹,居于跌幅榜前列却是钢铁,地产等个股品种.在任何一个市场中,一
个板块不可能持续不断的上涨,也不会一直的下跌.蓝筹股轮动行情中之后分化也是
大势所趋, 而在前几个交易日行情中,钢铁股涨幅较大,适当的回调有利于后市行情
的展开.而地产股的调整的则已经连续较长时间,不排除后市存在集中式反弹的可能
.因此,在看待蓝筹股的分化强弱行情方面,短时间的上涨以及下跌,都不可能说明此
类个股见顶或者见底.对于蓝筹股的操作上, 我们认为,前期涨幅巨大的品种短线的
涨速必然放缓, 而前期跌幅巨大的品种,却存在一定的反弹潜力.因此,钢铁,地产股
短线调整,或将吸引更多的资金逢低吸纳,并可能出现一定的交易性机会.
此外,我们也注意周二盘面中农业股表现不俗,国家税务总局发布了《关于调整
核定征收企业所得税应税所得率的通知》, 八个行业的企业所得税应税所得率都有
不同幅度的下降, 其中农,林,牧,渔业的所得应税所得率降为3%-10%,直接对农业股
产生利好, 并出现多家个股涨停.农业股目前的估值水平均不是很高,对于一些主流
的农业个股品种,在基本面转好的背景下,短线仍将存在持续向上的可能.

后市仍将延续目前的震荡反复行情

■汇阳投资
消息面:1, 证监会谈新规范适应上市公司并购重组新形势.日前,中国证监会发
布了《上市公司重大资产重组管理办法(征求意见稿)》, 《上市公司非公开发行股
票实施细则》等六部法规及规范性意见,这六份文件的出台,是完善我国证券市场基
础性制度建设的又一重大举措.
2 , 中行:年内可能继续加息 存款准备金率或上调.该机构认为2007年全年CPI
涨幅很可能在4.5%以上,年内仍有继续加息的可能,央行加息的主要目的已经从抑制
贷款供给暂转为稳定通货膨胀预期, 因为后者更为紧迫.在连续四天反弹冲高后,周
二市场的多空双方终于出现了较为严重的分歧,并导致大盘出现剧烈震荡.早盘两市
虽承接16日强势惯性冲高,并再度刷新17日创下的历史高点.但盘中高位获利盘打压
的迹象也极为明显.股指在冲高没多久后便迅速低走.随后在5400点整数位附近进行
震荡整理, 午盘时以小阳报收.午后,空头力量再度凝聚,抛盘频频涌现,指数出现两
波快速下跌, 最低至5339.92点才有所止跌.尾盘半小时,两市银行股迅速反弹,使已
经大幅下跌的股指迅速拉升,沪综指最后重新站上5400点,并以小幅红盘报收于5424
.84点,涨幅0.06%,深成指由于受地产股深度调整的拖累,要明显弱于沪综指.最后小
幅下跌并报收于18316.42点, 跌幅0.96%.两市成交额共计2627.05亿元,比17日同期
有小幅放大.
从盘面观察,股指大幅度的震荡,个股也出现严重分化.在整个市场中,权重指标
股下跌的程度较为严重.特别是近几日强势上涨的钢铁股板块,18日集体出现下跌做
空走势.武钢股份,马钢股份,宝钢股份,济南钢铁等龙头个股均处于两市前十大跌幅
榜之中.同时,两市最大权重板块银行,地产也继续展开回调以压制指数,成为空方的
主要领导者.
相对而言,有色金属板块则成为18日盘中唯一表现强势的权重板块,其中多数个
股再度占据涨幅榜上的主要位置.另外,二线蓝股板块相较之于权重蓝筹板块而言也
要活跃许多, 如电力,汽车,公路等板块盘中表现明显强势,而一些滞涨股如农业,建
筑等板块也逐渐出现启动迹象.但需要注意的是,上述二线蓝筹板块内部也并非是普
涨格局.从手法上看,主力更加侧重于其中的个股行情.
综合来看, 经过连日拉升后的大盘所面临的调整压力在初步显现.同时,伴随着
股指创新高后所产生的主要负面影响就是市场"剧烈震荡"的频繁出现. 18日市场最
大特点是权重指标股领跌, 特别是钢铁与地产在集体做空.这样的下跌局势,我们理
解为是市场在进行主动性调整以减轻蓝筹股泡沫化的进一步发展.对于后市,因为市
场未来的政策面以及资金面仍存压力,股指仍将延续目前的震荡反复行情.而5400点
,5500点将是市场未来运行关键的支撑位与压力位,投资者需要加以密切关注.

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