■东方证券
●银星能源(000862)国际石油再次大涨,石油,煤炭等传统型能源面临着日益紧
张的局面, 全球眼光再次集中到了能源问题上.而在国内证券市场中,600885力诺太
阳在近期持续上涨,广东甘化也在近两个交易日大幅上涨,这些新能源个股的相继走
强说明主力资金已经再度布局该领域,其领域内众多近期涨幅不大的品种值得挖掘,
例如000862的银星能源.
风力发电 主力最爱
解决石油,煤炭等传统型能源稀缺的最有效方法就是大力发展新能源产业,尤其
是像风能,太阳能这种清洁新能源.6月26日银星能源公告,股东大会同意公司07年非
公开发行不超过18000万股股票,宁夏发电集团承诺以其拥有的风电资产作价认购不
低于本次发行股份总数的33%.宁夏发电集团拟用于认购的非现金资产为贺兰山风力
发电厂, 宁夏天净神州风力发电公司50%股权,宁夏银仪风力发电公司50%股权.募集
资金(现金部分)投资宁夏红寺堡风电场一期工程, 宁夏太阳山(红墩子)风电场一期
工程, 贺兰山风电场五期工程.资料显示,此次增发后,公司将成为目前A股中规模最
大的风力发电上市公司.公司无疑有望成为国家能源替代战略的主力军.
投建太阳能电池多晶硅项目
资料显示,公司所处的宁夏是我国硅资源品格及产量最高的地域之一.宁夏区政
府已经把4000吨多晶硅项目正式列入宁夏"十一五"发展规划.一旦实现批量化生产,
超低成本将成为一大亮点.而2007年3月23日银星能源公告, 公司与宁夏发电集团有
限责任公司,宁夏银星新能源有限公司合资成立宁夏银星能源多晶硅有限责任公司,
合资公司注册资本9000万元,公司以价值约3600万元资产出资,占注册资本40%,该公
司将建设多晶硅一期设计产能1000吨/年太阳能电池等级多晶硅项目.如果一个"A股
中规模最大风力发电上市公司"题材还不够火暴的话,太阳能电池多晶硅题材有望将
公司股价再度推上一个台阶.
二级市场上,该股横盘整理长达两个多月,获利盘清楚较为干净,蓄势较为充份,
随着地量的到来,新一波大牛行情即将展开,可关注.

■国都证券
●兖州煤业(600188)中国神华(1088.HK)首次公开发行A股本周一获得证监会批
准,融资额或超过700亿元,将成为A股市场 "巨无霸"!由于神华是国内最大煤炭企业
, 以发行价不低于40港元(目中国神华(香港市场股价)估值的话,预计其未来股价极
有可能攀上100元, 届时将对整个煤炭板块个股带来惊人的向上牵引作用!特别与中
国神华基本面有着极为相似的价值低估煤炭个股, 更将成为"神华"上市之前的影子
股,成为大资金积极关注目标!建议重点关注兖州煤业(600188),公司煤炭产量雄居A
股煤炭上市公司之首, 是我国仅次于神华,中煤,大同的第四大煤炭企业,实力雄厚,
尤其是与"神华"一样正在全力进军"煤变油"领域, 在国际原油价格高达81美元的背
景下,有望成为未来的能源领军龙头!而目前,中国神华将以百元预期股价回归,那么
对于仅仅22元的兖州煤业来说,无疑价值低估,何况其还有大股东逐步注入资产概念
,想象空间更大!
神华"影子"股,22元尽显投资价值!
中国神华即将回归A股市场,预计其未来股价极有可能攀上100元!与此同时,据C
CTV.com消息:从中国(太原)国际煤炭与能源新产业博览会上了解到, 神华集团在内
蒙古鄂尔多斯建设的,世界上第一条具有完全自主知识产权的"煤变油"工业生产线,
已完成总工程量的95%,将于明年投入试运行,正式生产出"煤变油"产品.项目建成投
产后, 年用煤量345万吨,可生产各种油品108万吨.这在国际原油价格高达81美元的
背景下绝对是个重磅利好,极有可能成为神华上市之后的重要炒作点!兖州煤业(600
188)作为目前A股市场煤炭产量最大上市公司, 由于与中国神华一样全力进军"煤变
油"领域, 站在该行业制高点,无疑将成为神华"影子"股,22元尽显投资价值,有望迎
来大资金积极关注.
资料显示,公司大股东兖矿集团是我国第一家自主研发,掌握煤变油核心技术企
业(比神华集团还早),并已进入正式实施阶段,煤制油产能200万吨目标预期将在200
8年建成, 到2020年全国形成3000万至5000万吨油品生产能力,每吨成品油成本大体
与30美元/桶原油进口价相当,与目前高达81美元的原油价值相比,可谓爆利!值得注
意的是,股改的时候,充矿集团承诺,06年将符合公司发展战略要求的煤炭,电力等部
分运营及新项目向公司转让,正在开发的煤变油项目将吸收公司参与投资,共同开发
.这对于兖州煤业来说, 无疑正式迈进了"煤变油"领域,有望在神华百元预期股价的
带动下强劲爆发!
低估实力煤炭股,新能源更添疯狂!
公司煤炭产量雄居A股煤炭上市公司之首,是我国仅次于神华,中煤,大同的第四
大煤炭企业, 实力雄厚,同时也是华东地区最大煤炭生产商,持有澳大利亚澳思达煤
矿(设计产能300万吨左右),荷泽能化公司96.67%股权,及投资陕西省煤矿项目(设计
产能800万吨)谈判, 将使储量增加19.3亿吨,还收购济宁2,3号煤矿和煤炭运输专用
铁路资产,年产300万吨的赵家楼煤矿将于07年投产!而作为第四大煤炭龙头,在神华
,中煤即将百元上市,大同煤业股价高达40多元的背景下,兖州煤业股价却仅仅只有2
2元,排在煤炭板块个股的末尾,无疑明显价值低估!另外,公司中报披露,下半年公司
加快现有项目建设,持续寻求新的收购机会,实现山西能化10万吨甲醇项目年底投产
;加快菏泽能化赵楼煤矿建设和采矿权收购工作进度;加快推动陕西榆树湾煤矿项目
公司的设立;实现榆林能化60万吨甲醇项目主要设备安装到位, 具备试生产条件.继
续在境内外煤炭及相关行业寻求新的投资机会,扩大煤矿资产规模,拓展和延伸煤炭
深加工业务.可见,公司的新能源概念也相当疯狂,有望推动未来业绩的稳步增长!
价值重估+资产注入预期,爆发在即!
公司所拥有的主要矿井采矿权多在上市发行时从集团公司无偿获得, 或被集团
公司以资金方式注入,其煤炭采矿权的评估值远低于山西省目前颁布的标准,煤炭采
矿权市场化使公司价值面临重估, 有望推动股价上涨.另外,2006年2月,兖州煤业股
改时, 母公司兖矿集团承诺注入煤炭,电力资产,并在适当的时候吸收兖州煤业参股
煤变油项目.可见, 大股东资产注入预期相当强烈,股价上涨动力相当强!走势上,周
二该股股价放量上攻至前高附近,作为22元的超低煤炭股来说,在神华上市以及资产
注入预期的背景下,有望迎来疯狂上攻行情,值得投资者积极关注.

■北京首证
●长江电力(600900)公司是我国目前最大的水电上市企业, 拥有独特的水电资
源优势,目前拥有的三峡水电开发权几乎可以视为永续性的,而三峡水电资源几乎是
公司专属资源.水电作为清洁能源, 可再生能源,在未来的电力市场竞价上网格局中
拥有优先上网的天然优势.07年5月公司拟向控股股东中国长江三峡工程开发总公司
收购三峡工程已投产发电,单机容量为70万千瓦的7#,8#发电机组,收购完成后,公司
的权益装机容量将增加140万千瓦.根据公司初步的统计, 截至2007年6月30日,公司
下属葛洲坝电站2007年上半年完成发电量约62.35亿千瓦时,较上年同期减少3.11%;
三峡电站2007年上半年完成发电量约238.56亿千瓦时(含新机组调试电量), 由公司
与中国长江三峡工程开发总公司按照《三峡发电资产委托管理协议》确定的分配原
则进行分配, 公司分配约109.74亿千瓦时,较上年同期增长21.26%.2007年上半年公
司所属总发电量约172.09亿千瓦时,较上年同期增长11.13%.2007年公司力争发电装
机规模和经营业绩继续保持增长的目标正在不断实现.
06年10月,公司以10.6亿元购入广州控股11.189%股份及后续拟通过定向增发增
持到20%, 挺进华南非水电领域.07年2月,以现金31亿元投资湖北能源获得45%股权,
湖北能源控制的总装机容量达537.86万千瓦, 权益装机容量447.2万千瓦,战略投资
湖北能源,长江电力将大幅增加权益装机容量,为今后的稳健发展打下了坚实的基础
.在股权投资方面公司也收益颇丰:公司当前持有建设银行12亿原始股, 目前市值已
超过80亿元;公司还在06年10月以4. 60元/股的价格收购了广州控股2.3亿股非限售
流通股,按照目前股价浮动盈利超过23亿元.此外,公司还持有工商银行11217.9万股
, 中国国航3500万股,云南铜业 2000万股,按照当前市价,所持股权的增值幅度均极
为可观,内在投资价值有望得到进一步提升.
该股一直稳步运行于上升通道之中, 作为清洁能源的水电龙头,本轮行情涨幅
明显滞后,作为估值优势突出的龙头品种,后市将成为机构增仓的目标.在煤炭,钢铁
,汽车相继大幅走高之后,该股的比价优势日益突出,加速拉升行情一触即发,值得重
点关注.

■大通证券
●祁连山(600720)有色, 钢铁板块之后,下一个具有比价优势的板块在哪里?或
许是机构投资者短期内需要是思考的问题.而水泥板块, 短期内涨幅相对滞后,行业
复苏业绩大增,再加上行业内部整合,使得该板块有望成为市场新亮点.而祁连山(60
0720)作为绝对价格偏低的水泥股之一,海螺水泥有望入主,引起我们关注.
公司日前发布公告, 祁连山(600720)与海螺水泥(600585)签署了《关于祁连山
定向发行认购股份协议》.海螺水泥将以现金方式认购本公司定向发行股票中的500
0万-5800万股. 由于公司第一大股东持股数量仅仅6071万股, 这意味着海螺水泥有
望成为公司主要股东之一.而海螺水泥介入后将打开公司自身的成长空间, 在资金,
管理, 生产,市场都诸多方面都将有全方面的支持和合作,祁连山有望成为成熟的海
螺水泥拓展西北市场的最大受益者.
同时公司公告,其6000KW纯低温余热发电CDM项目在联合国气候变化框架公约组
织执行理事会(EB)注册成功. 该项目注册成功标志着公司与瑞典能源

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