资本市场

成熟投资者必备的证券软件<<神光启明星>>和<<全球赢家>>,看研究报告,预测评级
,即时港股行情，www.shenguang.com下载注册即可使用,电话:95105699.

股市早盘高位振荡,沪指盘中跌破5300点

■猫扑财经
今日上证综指开盘5333.4点,最高5337.44点,最低5265点,午盘收报5327.05点,
上涨6点, 涨幅0.11%.成交1023.03亿元;深成指开盘18217.84点,最高18288.9点,最
低18064.94点,午盘收报18231.9点,上涨67.86点,成交533.42亿.
周边市场:今日亚太股市早盘窄幅振荡,港股小幅高开33点报23937点,至11点30
分, 恒指报23952点,上涨48.88点,涨幅0.2%,日本股市:日经平均指数现报16454.78
点,微跌70.15点,韩国股市:综合指数现报1882点,涨0.19点,新加坡海峡时报指数现
报3383.98点,微跌2.24点.
目前中国主要商品价格持续上扬,通货膨胀迹象比较明显.专家认为目前我国的
通货膨胀类型是混合型.对于投资品和资源类商品而言,其价格上涨可以归结为需求
推动型,一般居民消费用品以及服务价格的上涨则属于成本推进型.相关报道:专家:
中国出现严重通胀的可能性较小
中登公司月度报告显示, 7月份QFII延续了自5月份以来的做多思路,7月末QFII
在外资银行托管专户持有的A股总市值为516.11亿元,相比6月份增加了90亿.相关报
道:7月QFII踏准节奏继续增仓A股 超6成散户空仓
大盘方面:建行公布A股发行7日上会, 融资额或超500亿元.在5300点高位,扩容
提速将考验市场承接力, 沪深股指早盘围绕5300点高位振荡,盘中两市虽创出新高,
但幅度有限,多空分歧明显加剧.上证指数高开12点,迅速冲高5337点创出新高,随后
回落振荡,一度跌破5300点,最低探至5265点企稳反弹,中午收报5327点,微涨6点.深
成指高开53点,盘中创出新高18231.9点,午盘收红67.86点.
板块方面:东方航空继续涨停, 其他航空股受其带动盘初曾有一波拉升,中午收
盘前冲高回落.中国联通11点后突然发力, 午盘以涨停价报收.公布定向增发消息的
中国远洋无量涨停.
运输物流板块后来居上,其中水运类个股走势较强,地产股在高价品种走强带动
下也有所活跃,而近期的强势板块钢铁,煤炭石油等基本处于整理状态.
机构方面:北京首放认为随着指数的不断上扬,对超级牛市加速的观点已经得到
越来越多的投资者的认同.热点来看, 在银行,地产修正之时,钢铁,汽车等也出现了
上扬,本周航空,航运,3G等也大幅启动,轮动性很强,赚钱效应突出,投资者可继续持
股为主,尤其是行业中的龙头公司.
渤海投资认为大盘在本周二的走弱主要是针对持续多日的上涨,而不是针对340
0点以来的盘升行情, 在此影响下,大盘或将在接下来的走势,止跌企稳,建议投资者
可以低吸持有强势股.

股市观察:两大力量牵出新高

■东方早报
近期A股市场已形成一个惯例,即只要周末没有重大消息,周一A股市场均会高开
高走.于是在上周末全球股市向好的情况下,昨日A股再现红色星期一.
两大引擎动力足
从昨日盘口来看,一线指标股的企稳为A股市场的上涨铸就出一个极佳的上升平
台,而在此平台上,又出现了两大引擎强劲的做多动力:
一是资产注入所带来的注资或整体上市概念股, 亿利科技,上电股份,公用科技
等黑马股的背后均是注资推动力,与此同时,抚顺特钢,武汉控股,酒钢宏兴等控股股
东实力雄厚的,具有注资预期的个股也有超强的走势出现.
二是行业积极变化所带来的估值洼地效应明显的板块出现极强的上涨趋势, 较
为典型的就是煤炭股.由于目前澳大利亚BJ煤炭价格持续走高,而秦皇岛煤炭价格也
有走强的趋势, 尤其是北方用煤高峰即将来临,所以,昨日煤炭股成为涨停板的重要
组成部分.同样, 钢铁业,航空业基本面均出现了积极的变化,股价也持续走高,成为
近期的黑马股.
仍有上行空间
而从目前盘面来看,无论是注资题材还是行业积极变化的做多力量,后续做多动
能依然充沛,所以,大盘仍有较强的做多动力,因此上升的空间依然乐观.
正因为如此, 在逼空的行情走势下,也是个股做多激情充分释放的时候,建议投
资者积极关注潜在强势股:
一 是结合公司基本面的变化与二级市场走势.比如说巨轮股份, 目前二级市场
股价走势强势整理, 而公司的产能释放又在提振估值重心,所以,该股后续走势相对
乐观.再比如说江淮汽车, 公司的轿车业务即将成为现实,而二级市场走势也频频有
大买单出现,短期走势相对乐观.再比如说大连友谊,半年报显示预收账款从 2926万
元一路飙升至86877万元,意味着公司的基本面将出现较大变化,因此,可以低吸持有
二 是结合行业基本面的变化选择强势股.比如说电力行业超预期的增长赋予国
电电力较高的估值溢价预期, 而国电电力的大股东顺利"收编"原第二大股东股权则
意味着注资预期越来越强烈.类似个股尚有上海航空,海南航空,八一钢铁,邯郸钢铁
,新疆众和等品种.

宏观调控作用开始显现,纺协提出政策调整建议

■纺织服装周刊
日前, 国务院总理温家宝就当前国家宏观调控政策对纺织产业的影响专门做出
批示,并指示国家发改委进行调研.日前,发改委有关部门深入中国纺织工业协会,与
协会领导及各专业协会,就当前纺织行业所面临的形势,宏观调控政策对纺织产业的
影响,中欧中美纺织协议到期后中国纺织产品出口形势等问题交换了意见,协会还从
国家产业政策和宏观调控角度,提出了相关政策建议.
行业发展形势总体良好
协会认为,当前,我国纺织行业在面临人民币升值,出口退税率降低,劳动力成本
上升等逐多不利因素下,仍保持了生产较快增长,行业运行质量和效益稳步提高的良
好局面.1-5月,企业固定资产净值增长12.65%,销售产值增长24.3%,实现利润达391.
93亿元,同比增长43.85%.在出口增幅较上年同期回落的情况下,国内市场需求旺盛,
内需对行业发展的拉动作用继续增强.1-5月,全国社会消费零售总额同比增长15.2%
,而衣着类增长达23.5%,规模以上企业内销比重上升到75.25%,比上年提高1.54个百
分点.产业结构调整和生产方式转变的效果正逐步显现, 企业管理水平不断提升,科
技进步和品牌建设使行业应变能力不断增强,行业亏损面由去年同期的33%降到21.2
%,平均利润率比上年提高了0.49个百分点.
宏观调控作用显现
人民币升值, 出口退税率下调对纺织业影响作用明显.1-6月纺织出口总体增速
呈现放缓态势, 其中一般贸易下降幅度较大.据估算,由于人民币升值,1-6月全行业
利润减少近200亿元.自2006年9月, 国家先后调整了纺织和服装行业的出口退税率,
上半年由于出口退税降低, 使行业减少利润约20亿元. 而自2007年7月1日起实施的
对服装行业退税率的调整对行业影响更大,据静态计算,仅服装及寝具类出口退税的
降低将使行业利润减少70多亿元,预计服装出口增速将会有所下降,从而对整个产业
链产生影响.
国家连续提高存贷款利率和上调存款准备金率的货币政策对纺织行业固定资产
投资起到一定抑制作用,纺织行业投资增幅明显回落.按1-5月全行业负债总额11814
.44亿元计算,仅加息将使行业减少近百亿元利润.
我国纺织行业还同时面临劳动力成本, 生产原料,能源成本的上升,面对资源环
境的约束,污染治理和企业社会责任建设也将增加企业成本.今年上半年煤电油价格
同比增长3.5%,劳动力成本上升超过10%,为企业增加了不少压力.
建议调整相关政策
针对国家产业政策及宏观调控政策,中国纺织工业协会认为,在国内市场经济体
制不完善的情况下,国家宏观调控政策的目标应该是以促进产业健康发展为前提,一
方面增强对本土市场的控制力,另一方面增强对国际市场的竞争力.
针对当前纺织企业反映强烈的整机进口将停止执行减免税政策的问题, 协会强
烈要求国家应加大对进口先进纺织技术和装备的支持力度,呼吁对进口喷气织机,自
动络筒机减免增值税.协会认为,目前中国纺织产业固定资产的投资方向主要体现在
技术进步和产业升级,喷气织机和自动络筒机是纺织工业最重要的关键设备,整机停
止执行免关税政策使国内纺织企业进口这两种设备需缴纳17%的海关增值税,这无疑
将增加企业投资成本.到目前为止,国产喷气织机和自动络筒机在设备稳定性,转速,
功能,材料上都与进口设备有着相当的差距,同时,国内产量远远不能满足需求.协会
分析认为, 纺织产业这些年来如果没有先进设备的引进,消化吸收,不会有今天的国
际竞力,中国纺织机械制造产业也不会取得今天的进步.限制进口必将会影响产业升
级的步伐,影响中国纺织产业在国际市场上的竞争力.
针对棉花进口受配额限制和进口棉花实行的滑转税政策,协会认为,棉花是纺织
行业的重要原料,占纱布成本的70%,其政策调整对纺织业影响非常大.在国内棉花资
源远远不能满足纺织企业需求的情况下,由于国内棉花进口政策的限制,使企业进口
棉花成本比国际市场每吨高出4000元左右, 致使今年在国际棉花价格极其有利的情
况下, 我国纺织企业却不能充分利用国际市场去配置资源.由于棉价的不公平性,也
使得我国棉纺织初级产品在国际市场的竞争舞台上不具优势,相反,大量进口的棉纱
坯布正源源不断流入国内市场,这不仅将损害国内棉纺织企业的发展,也必将会对后
道的面料及服装产业产生影响,甚至会对国内棉花的使用和农民增收产生影响.协会
建议国家应尽快考虑取消棉花配额限制及取消棉花滑转税政策.
协会同时建议国家在出台相关政策时充分考虑广大中小企业的利益, 放慢政策
出台节奏,关注