基金市场分析

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[2007-09-05]巴曙松:QDII让内地股民成为真正的全球投资人
■上海证券报
国务院发展研究中心研究员巴曙松对《上海证券报》表示, 如果说股权分置改
革是内地投资理念的第一次革命.那么, 现在以QDII为代表的对外投资领域的突破,
则是投资理念的第二次革命,这将使内地投资者成为真正意义上的全球投资者.
"在一个相对封闭的市场,优秀的投资标的有限.不断扩大的资金量,会把估值不
断推高.这是有风险的.如今,内地投资人可以参与全球市场分享收益并分散风险.我
们同样需要在全球化背景下,重新评估一个公司的价值."巴曙松表示.
巴曙松认为,香港市场与国际市场直接挂钩,散户直接入市风险较大;而银行系Q
DII产品, 环节设置复杂,从投资范围到收益情况来看,都没有太多吸引力.基金公司
作为专业的资产管理机构,"如果可以借此机会,推动基金公司业务的国际化,并以此
为主渠道,提高内地资金海外投资的抗风险能力,应该是不无裨益的."巴曙松说.
巴曙松表示,QDII产品将首先影响香港市场,预计未来A股与H股之间的差距会逐
渐缩小.但另一方面,作为一个与国际充分接轨的市场,港股的风险也不言而喻.巴曙
松表示,对于习惯在封闭的A股市场运作的机构投资者而言,这样的开放式市场对QDI
I产品意味着挑战.

[2007-09-05]基金业绩下半年继续看好
■新京报
股票市场涨上5200点新高位,以股票市场为主要投资对象的基金多数获利.
华夏大盘成首只翻番基金
股票型基金上周的平均周净值增长率为1.13%,112只基金的净值增长,13只基金
的净值折损.华夏大盘是上周绩效表现最好的基金,周净值增长率鹤立"基"群,达到5
.38%,今年以来的净值增长率已经达到了200.63%,是第一只翻两番的基金.
从类别上来看, 指数型基金是当前各类开放式基金当中绩效表现最好的一个类
别, 是2007年度里第一个平均净值增长率超越2006年度绩效的基金类别.上周,在基
础市场行情稳步走好的情况下, 此类基金的平均周净值增长率为1.38%,全体基金的
净值增长,总体绩效表现再次领先于全体基金.
货币市场基金收益不理想
货币市场基金上周的平均周净值增长率为0.0440%,环比在连续四周小幅度减少
之后开始增加,七日年化收益率高于加息后新业绩比较基准(3.42%)的基金仅有一只
, 即中信现金优势.货币市场基金近期的收益情况很不理想,尤其是在以股票市场为
主要投资对象的基金的对比下, 更加相形见绌,若再如此这般继续下去一段时间,货
币市场基金的生存环境将会更加艰难.
三因素支持基金下半年业绩
笔者认为, 开放式基金上半年的辉煌业绩还将极有可能会在今年的下半年里得
到复制.其理由如下:
首先, 股票市场存在再涨一倍的可能性.今年上半年,沪指涨幅为42%,而上周末
沪指的收盘点位已达5219点,如果再涨205点就能够达到另一个42%的涨幅.
同时,上半年基金已获得很高的收益率,指数型基金的平均净值增长率已经超过
去年, 偏股型基金,股票型基金的平均净值增长率均有望在下周超越2006年.再加上
基金的投资运作水平明显提高,这也是基金有望在今年下半年再写上半年的辉煌,在
今年的前三个季度里再写2006年之辉煌的重要保证之一.