陆水旗:在维稳中纵情于个股行情

　　立场不同，对维稳的理解必然会有所不同。6月份开始确立股市维稳的政策基调，很大程度上是因为之前行情确实跌势凶猛，投资者开始出现情绪化倾向；另一方面，奥运会召开在即，方方面面都要保持稳定与和谐的环境。如果从这两个出发点来理解维稳，维稳行情应该是既要达到稳定投资者情绪的要求，又不能在奥运周期里出现较大的波动。"较大波动"当然包含着涨与跌两个方面，过度下跌，投资者会情绪激化；快速上涨，投资者会情绪激动。因此，与"保增长、控通胀"的宏观基调相对应，股市的维稳基调可以理解为"保稳定、控快涨"。
　　把"保稳定、控快涨"对应在当前行情中，可进一步理解为，基于超低的估值水平以及之前的大跌对大多数负面预期已经作了充分的消化，再加上维稳舆论的作用，大盘下跌的空间已极其有限，实现稳定问题已经不大。但如果大盘出现幅度较大的迅速上涨，意味着奥运会期间的行情有了回跌的空间，不少投资者本来就有趁奥运行情出货的想法，如果大盘提前迅速上涨，无疑会使奥运期间的行情滋生不稳定因素。
　　大盘两个月的窄幅横盘已经使得投资者既无法激动也无法冲动，从这个角度看维稳，其效果是明显的。如此，投资者对于曾经期待的奥运行情不难有新的认识：一、尽管目前市场盼望实质性措施的呼声震天响，但在一切需要稳定的基调下，8月份可能不会有任何促使股市出现较大波动的措施出台，目前投资者所期盼的实质性措施起码都要在奥运会之后才会陆续兑现；二、在对奥运行情的期望值降低之后，目前有部分投资者开始担心奥运会之后的行情会不会在暂时的稳定之后再度大跌。通过以上对维稳行情的新解读，结合国际油价已经大跌、通胀忧虑在逐渐缓解、紧缩调控政策在逐步松动、"保增长"成为第一经济纲领的新的经济形势，可以得到一个基本判断：奥运会期间的行情不会太好，奥运会之后的行情不会太坏。
　　这样的行情格局对我们操作上的启示是，未来一段时间里不需要担心市场出现系统性风险，可以纵情于半年报期间丰富多彩的个股行情，以个股行情"赚快钱"的方式在温和市态下积累较为丰厚的收益。