股指期货概念是馅饼还是陷阱?

     昨日盘面上最大的亮点是“巨无霸”工商银行一度盘中直接出击涨停，导致其突然爆发与金融期货过会加速的消息有关，这使得市场对于股指期货近期推出的预期进一步增强，直接刺激了相关股指期货概念股走强，参股期货公司的大多公司都纷纷以涨停报收，短线来看，由于前期跌幅过大，所以也是昨天借助消息产生的放大反应，由于市场分化还将进一步延续，后市期货的股票也是分业绩和参股比例高低的，由于银行地产冲高后，留有长长的上影线，预示今日上方压力也是不容小视，市场在短期内冲高后面临调整的压力在逐步增大，波段运作可谓上策。

    概念炒作 
    “概念炒作的只是概念，在股指期货还没有推出的情况下，只有个牌照而无业绩支撑，很难证明其盈利能力和未来实力，这种炒作的依据并不充足。把股指期货概念与券商概念进行对比，认为二者均为参股金融概念，自然会有超强收益。“这是十分错误的，券商的收益可以很明确地看到，计算得出来；但是，期货概念股未来的走势和市场情况都是未知的，炒作也只能是投机作用，“在股指期货的推出离我们越来越近的时候，股指期货概念股值得重点的关注。毕竟期货商将是股指期货出台后最大的受益者，那些参股期货公司的上市公司也自然能从中分得一杯羹。目前市场热点并不突出，不过，大蓝筹的做多已经十分明显，这是股指期货推出前的一轮‘奋战’，短期内主力资金肯定会热捧股指期货概念股，包括大蓝筹和期货公司参股概念，但是，投资者要提防期指推出后，市场预期投资情况下‘见光死’的行情，也是要提前对待。

    结构性分化
    蓝筹时代即将到来 
    作为股指期货标的指数，沪深300的蓝筹代表性十分强大。其成份股2006年共实现净利润3482.47亿元，占上市公司净利润的92.7％，即为整体市场贡献九成多净利。沪深300成份股以主营业务稳定、盈利能力突出等特点，铸就了上市公司群体中“中流砥柱”形象。由此可见，大盘蓝筹效应已经明显显现。在股指期货推出后，鉴于300指数的特性，上市公司还将进一步分化，强者恒强，弱者恒弱，蓝筹绩优股将受到青睐，更注重业绩，注重成长性，注重投资价值。成份股与非成份股将面临不同的发展机遇。在期现套利、套期保值过程中，股指标的成份股将受到更多的关注和青睐，其流动性和影响力远强于非成份股。
     总之，随着股指期货的推出，上市公司将逐渐步入结构性分化时代，资产价格体系结构性调整也将渐次展开，强者更强，弱者更弱。同时，伴随蓝筹股的整合与红筹股的回归，中国股票市场的规模、质量和结构已经大大改变，大盘点位的高低已经不能再用历史点位来思考，2010年沪指站稳10000点是可以预期的。我们需要带着结构性调整的眼光重新审视当前的市场局势。