天投研报:市场底是在恐慌中砸出来的

　　此次能源价格调整是必要的、合理的，有助于保证经济稳定增长，从长期来讲有利于市场健康发展。管制下的能源价格不但扭曲了市场供需情况，而且已使上市公司业绩大受影响，而价格机制早日理顺，就意味着提早将这些企业从亏损边缘拉回来，市场的盈利增长预期也将得以大幅提高。随着包括中国在内新兴市场国家提高成品油价格，国际原油需求将受到一定的抑制，有望带来油价等大宗商品价格的回落，有效缓解全球范围内的通胀压力。根据已发布的上市公司中期业绩预告，煤炭、银行等行业业绩增长仍值得期待，而工业企业整体情况仍不乐观，业绩大幅下滑不可避免，预计随着中报的披露，分析师下调业绩预测的现象将越来越普遍。不过，考虑到下半年占2007年年报利润构成24%的石油、石化、电力三大行业情况会有所改观，因此暂不下调对08年业绩增长的判断。市场底往往是在投资者恐慌中砸出来的，绝望中永远保留一份希望。