昨日市况 
市场在经历了连续两天的“八二”现象后，周三市场早盘表现较为谨慎，一方面大盘蓝筹股开始反弹，但力度有限，另一方面中小股也开始调整，但同样幅度有限，市场上涨和下跌家数相差不大，暂时趋于一种相对均衡的态势，而周二大幅下跌的龙头股中国石油则大幅震荡，分歧依旧。市场成交依然处于地量，处于谨慎观望状态。
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从盘面上看，煤炭板块在连续大幅下滑后，继昨日再次反弹，板块涨幅居第一，其中平煤天安、西山煤电、国阳新能和金牛能源表现出色。有色金属在两只黄金股和江西铜业的带领下下午异军突起，中金黄金和山东黄金逼近涨停，江西铜业强势反弹，而其它像豫光金铅、锡业股份、中国铝业等也纷纷止住跌势。金融板块方面则出现分化，银行股强势反弹，成为下午大盘反攻的主力，前期滞涨的民生银行和工商银行、中国银行、建设银行成为领涨的主力，其它银行股均有所表现，而保险股和券商股则继续调整。房地产板块在华侨城整体上市开盘涨停的带动下也有不错的表现，此外园城股份、美都控股、珠江控股等二线地产股表现出色。其它权重股中中国石化、中国远洋和万科反弹上涨，但对整个市场贡献有限。钢铁板块由于三季度业绩不理想、增收不增利、出口不利等负面消息影响下，继续调整，居板块跌幅第一。其它板块涨贴互现，缺乏亮点。 
操作建议 
市场突破在6000点以后，管理层对资产价格泡沫的关注程度明显提高，一方面在控制A股资金供应的同时，通过QDII把国内过剩的流动性引导到境外市场，另一方面加大股票供给力度，包括中国石油在内的国有大盘蓝筹股加速发行。市场也随之进入调整，调整范围从5.30之前的绩差股、概念股到近一个月的一些质地优秀、但估值过高的个股，再到近两天的大盘蓝筹股，泡沫在一定程度上得到压缩。但于此同时，管理层又不希望股指暴跌给我国经济正常发展带来不良影响，国务院总理温家宝明确表示既要防资产泡沫又要防大起大落，表明管理层对股指当前的点位还是认可的，只是不希望股指的过快上涨，而是让股指在可控的范围内和国民经济一道温和上涨，进一步也就是说在目前点位水平上大涨或大跌才是需要注意的泡沫与风险。

事实上目前的A股市场也已经开始具有某些成熟市场的特征：机构力量居于主导，“二•八”现象渐显（这里的“二”指的是少数优质个股，不一定就是大盘蓝筹股）、个股分化的局面越来越严重、行情波动幅度在不断收敛，赚钱的难度越来越大，但不是不能挣钱，牛市不是意味着每年都会有50%以上的非正常赢利，而是每年15-20%左右的正常超额回报率。
因此在高估值时代，操作上我们不建议投资者过分追涨已经大幅上涨，虽然基本面良好但估值过高的股票。而对那些基本面较差、没有实际业绩支撑、竞争力较差、估值又非常高的股票我们适当建议投资者积极换仓（这些股票大都跌破的5.30调整的低点，即使如此，估值仍然过高）。适当吸纳那些业绩良好、从08、09年动态市盈率来看估值合理的具备持续竞争力的行业显性龙头和隐性龙头，分享企业成长带来的股票价值增长。

个股淘金

股票名称	推介理由	推介日期	持续追踪
交通银行 601328	全年业绩超预期，汇丰增持，主力实力强大	20071029	连续上涨，持有
福耀玻璃 600660	汽车玻璃垄断性供应商，充分享受国内汽车行业成长，公司管理一流	20071101	连续上涨，持有
万好万家 600576	业绩大幅增长，基本面好转。	20071101	底部振荡，持有

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