大盘再创新低 抗通胀品种受到短线资金关注

　　今日上午大盘继续震荡寻底，盘中再度击穿了2700点关口，再创本轮调整以来的新低。交大昂立(600530)、沃华医药(002107)、国旅联合(600358)、赛迪传媒等医药、旅游、传媒类抗通胀品种位列在两市涨幅榜的前列，在通胀预期愈加强烈的市场背景之下，这些成长性和业绩较为明确的品种自然就成为了短线资金关注的品种。自进入一季报发布时间以来，整体盈利预测呈现出不断调低的势头。目前沪深300成份股08年盈利预测增长率为23.78%，较上周调低2.65个百分点，较上月调低6.06个百分点，这些上市公司07年较06年的增长率为38.07%。 

   沪深300指数的预测增长率从年初的31%已经下调到当前的不到24%。在通胀压力仍然很高的形势下，国内货币政策继续偏紧，宏观调控目前仍以控制物价上涨为主要目标之一。需求放缓和原材料价格上涨使企业盈利继续面临下调风险。在高油价背景下，建议紧抓大能源主线：石油石化重点关注成品油价格调整受益幅度最大的中国石化(600028)；电力关注第三次煤电联动预期及央企整合正在推进的优势电力公司；煤化工关注在醇醚替代燃料领域具备技术实力且产能不断扩大的公司；太阳能关注具有下游产业链的公司及多晶硅项目能够短期内达产带来业绩增长的公司；风电关注从事大功率风机零部件制造的优势企业。人民币如果升值速度放慢甚至出现贬值的话，热钱可能撤出中国，对市场的潜在资金预期将形成负面冲击，无论是通胀恶化还是经济衰退都会引发资金面的转折性变化。一方面继续通过抵御通胀风险提高投资的抗风险安全边际，另一方面关注政策调整带来的经营拐点预期。主题配置策略体现市场没有走出熊市格局的情况下，从主题投资出发寻找短期能够获得估值溢价预期的投资策略。

 
　　总体来看，在市场结构分化的初级阶段，主题投资将成为市场炒作的主流热点，建议投资者适当参与，但应回避因过度炒作所带来的投资风险。同时，坚持价值投资，以应对盈利下滑所带来的估值压力。