华生解读今日市场表现:股指深跌属正常调整
来源： 作者： 发布时间：2007-11-08
华生：股指深跌属正常调整
11月8日，上证指数深挫271点，连续击穿5500、5400点两个整数关口。与此同时，伴随着昨夜美国股市的下跌，今日亚洲其他股票市场纷纷下跌。
今日的A股暴跌是受国际股市影响还是出于自身因素的调整？燕京华侨大学校长、资深证券市场人士华生，解读市场表现。
今日上证指数收盘于5330.02点，全日下跌271.76点，跌幅4.85%。您怎么看今日的大跌，这与昨晚美国股市大跌是否有关系？
华 生：我认为既可以看成有关系，也可以看成没关系。由于A股市场估值过高，今年有个比较大的调整是正常的，健康的。如果没有这个调整，那么将来股市泡沫的破裂不可避免。这也在很多人预料之中。
伴随着连日来的急跌，现在市场上充满了悲观的情绪，您怎么看A股的未来？
华 生：市场好的时候，不要盲目乐观。这也是我们过去一直提醒投资者不可盲目乐观的原因。反过来，市场大跌的时候，也不要过分悲观，因为我们的牛市基础仍在，中国经济增长还很健康，有基本面支持，并没有从牛市变成熊市。只不过，投资者要对股市调整的时间和幅度要有心里预期。
您如何预测股市的调整时间和幅度？
华 生：我无法预测。这取决于市场、政策等各方面的应对。
目前，监管层停止审批发行新基金，成为调节资金流入股市的重要手段，您认为市场发展到什么形态，监管层会放行新基金？
华 生：我同样无法预测。
尽管中国股市作为一个封闭的市场不会直接受到国际股市的影响，但不少人认为，美国股市的下跌同样很快传导到中国市场上，其传导机制是：美股下跌，会影响香港股市，港股中涨幅巨大的板块是H股，H股就会下跌，而不少H股公司又同时发行了A股，两者存在比价效应，由此影响A股下跌。您怎么看这个逻辑？
华 生：全球股市之间，肯定相互影响。H股股价对A股肯定有影响，反过来说，也是对的，A股股价也对H股股价产生影响。从这个意义上说，美国股市对中国股市有影响，因为中国A股不完全封闭，越来越多的公司在香港挂牌交易。但是，从今日的大跌看，主要还是自己内在因素起作用。
今日，亚洲股市纷纷下跌，日本、韩国、台湾都在下跌，这是受什么影响？
华 生：这是受美国股市影响，美国股市是领头羊。美国股市一动，全球股市都会跟着变化。
那今日A股的深跌是否也出于美国股市下跌的影响？
华 生：也可以这么认为。但是，中国货币不能自由兑换，资本项目未完全开放，美国股市对中国股市的影响就比较间断，不会像其他亚洲股市一样，美国头一天跌，就跟着跌。美国市场的升跌，决定了其他市场第二天开盘的走势。美国股市对中国的影响没有这么密切，但是，美国股市对中国有影响，并且影响正逐步加大。
下周一开始，国家统计局将陆续发布10月份宏观经济数据。高盛中国宏观经济研究团队发布了相关预测，10月份的CPI将再创十年新高，达到6.8%。请问您对央行加息的预测是？
华生：宏观经济对股市有影响毋庸置疑。目前，货币供应过量，经济过热的局面没有改变，从宏观角度看，进一步采取措施改善流动性过剩仍然非常必要。
美联储已经两次降息，美联储的降息是否影响中国加息的步伐？
华 生：所有的因素都会影响决策者的决策，但是不会因为美国降息就让中国肯定做一件事，或者一定不做一件事。我们会针对自己的情况做决定。我不认为这之间有必然联系。
11月8日，上证指数深挫271点，连续击穿5500、5400点两个整数关口。与此同时，伴随着昨夜美国股市的下跌，今日亚洲其他股票市场纷纷下跌。
今日的A股暴跌是受国际股市影响还是出于自身因素的调整？燕京华侨大学校长、资深证券市场人士华生，解读市场表现。
今日上证指数收盘于5330.02点，全日下跌271.76点，跌幅4.85%。您怎么看今日的大跌，这与昨晚美国股市大跌是否有关系？
华 生：我认为既可以看成有关系，也可以看成没关系。由于A股市场估值过高，今年有个比较大的调整是正常的，健康的。如果没有这个调整，那么将来股市泡沫的破裂不可避免。这也在很多人预料之中。
伴随着连日来的急跌，现在市场上充满了悲观的情绪，您怎么看A股的未来？
华 生：市场好的时候，不要盲目乐观。这也是我们过去一直提醒投资者不可盲目乐观的原因。反过来，市场大跌的时候，也不要过分悲观，因为我们的牛市基础仍在，中国经济增长还很健康，有基本面支持，并没有从牛市变成熊市。只不过，投资者要对股市调整的时间和幅度要有心里预期。
您如何预测股市的调整时间和幅度？
华 生：我无法预测。这取决于市场、政策等各方面的应对。
目前，监管层停止审批发行新基金，成为调节资金流入股市的重要手段，您认为市场发展到什么形态，监管层会放行新基金？
华 生：我同样无法预测。
尽管中国股市作为一个封闭的市场不会直接受到国际股市的影响，但不少人认为，美国股市的下跌同样很快传导到中国市场上，其传导机制是：美股下跌，会影响香港股市，港股中涨幅巨大的板块是H股，H股就会下跌，而不少H股公司又同时发行了A股，两者存在比价效应，由此影响A股下跌。您怎么看这个逻辑？
华 生：全球股市之间，肯定相互影响。H股股价对A股肯定有影响，反过来说，也是对的，A股股价也对H股股价产生影响。从这个意义上说，美国股市对中国股市有影响，因为中国A股不完全封闭，越来越多的公司在香港挂牌交易。但是，从今日的大跌看，主要还是自己内在因素起作用。
今日，亚洲股市纷纷下跌，日本、韩国、台湾都在下跌，这是受什么影响？
华 生：这是受美国股市影响，美国股市是领头羊。美国股市一动，全球股市都会跟着变化。
那今日A股的深跌是否也出于美国股市下跌的影响？
华 生：也可以这么认为。但是，中国货币不能自由兑换，资本项目未完全开放，美国股市对中国股市的影响就比较间断，不会像其他亚洲股市一样，美国头一天跌，就跟着跌。美国市场的升跌，决定了其他市场第二天开盘的走势。美国股市对中国的影响没有这么密切，但是，美国股市对中国有影响，并且影响正逐步加大。
下周一开始，国家统计局将陆续发布10月份宏观经济数据。高盛中国宏观经济研究团队发布了相关预测，10月份的CPI将再创十年新高，达到6.8%。请问您对央行加息的预测是？
华生：宏观经济对股市有影响毋庸置疑。目前，货币供应过量，经济过热的局面没有改变，从宏观角度看，进一步采取措施改善流动性过剩仍然非常必要。
美联储已经两次降息，美联储的降息是否影响中国加息的步伐？
华 生：所有的因素都会影响决策者的决策，但是不会因为美国降息就让中国肯定做一件事，或者一定不做一件事。我们会针对自己的情况做决定。我不认为这之间有必然联系。
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