涨升动力并非完全来自做市值

　　虽然在基金排名的压力下，不排除部分基金有拉抬市值的可能，但本次上涨并非完全的做市值行情。

　　首先，基金重仓的金融、地产股在本轮反弹中并没有跑赢大盘，没有对基金市值拉升起到多大贡献；其次，近期涨幅较大的是化工、消费品、医药板块，从第三季度的公开持仓数据看，基金在此类板块的仓位比地产、金融要轻，投资者买入的理由更多是来自于看好这些行业受益于产品涨价和08年的业绩提升，这并不是一个短期行为；最后，一些业绩预增、有高送配预期的个股有资金介入迹象，提前为年报行情做准备，这对市场行情的延升有利。

　　从流动性分析，目前元旦后已明确的新发大盘股仅紫金矿业一家，市场扩容速度还没有加快，另外相对来说，一季度大小非解禁的数量不多，没有超过市场的承受力。在资金供给上，在新的债券基金发行后，市场对股票型基金的新发预期有所增强，而节前一批封闭式基金转开放式基金后，节后将逐步结束增发进入新增资金建仓期。值得注意的是，在美国减息后，通过加息来控制流动性过剩的难度增大，在对外贸易仍不平衡的情况下，资金仍有望向证券市场流入，节后市场并不悲观。

　　综合来看，短期上涨过快后，有震荡洗盘的可能，但在基本面没有太大变化前，震荡向上的格局仍能维持，提前布局年报行情是较好的选择。

下周趋势    看多

中线趋势    看多

下周区间    ５２００－５６００点

下周热点    化肥、科网。

下周焦点    新股发行、周边市场