通信行业：基金公司一季度增持8家公司(研报)

　　事件描述：

　　全部基金已经公布完2008年1季度报告，我们据此比较基金2008年1季度和2007年4季度持有重仓股中通信股的增减变化情况。

　评论： 基金08年1季报显示，基金公司在1季度增持了通信行业，基金公司共持有通信行业市值231.8亿元，较07年4季度减少107.4亿元，净值占比达0.93%（低于通信行业流通市值占全部A股流通市值2.4%的比例，仍处于低配状态），较08年1季度降低了0.14个百分点。从基金重仓持股数量上看，基金公司共持有通信行业上市公司15.2亿股（其中87%来自中国联通(600050)，13%来自中兴通讯(000063)，其余来自上海普天(600680)、远望谷(002161)、武汉凡谷(002194行情,股吧)以及金马集团(000602)），较07年4季度减少了35%。 

　　中国联通（600050）依然是基金公司的关注对象，基金持有中国联通13.2亿股，较07年4季度减持8.8亿股；持股数占中国联通总股本的6.2%，比07年4季度下降了4.2个百分点；重仓持有中国联通的基金数在07年4季度为53家，08年1季度减少到34家。 

　　中兴通讯（000063）在07年4季度被基金增持后，基金持股数上升至1.08亿股；由于08年1季度是中兴通讯业绩符合预期，成长性进一步明确，基金公司在08年1季度增持了中兴通讯，持股数已达1.92亿股，占总股本的比重为20%，较07年4季度提高了8.7个百分点；重仓持有中兴通讯的基金数也由07年4季度的23家继续提高了08年1季度的41家。 

　　远望谷（002161）上市不久，首次得到了基金青睐，1家基金持有14万股，占总股本的比重仅为0.1%。4季度基金重仓的通信股名单中，依然有武汉凡谷，另外新增了上海普天，而鹏博士(600804行情,股吧)、中国卫星(600118行情,股吧)则从基金重仓股名单中被剔除。  
  
　　从基金重仓持有通信股的特点上看，中国联通（600050）是一直基金公司重点关注的对象，但是由于前期股价过高，对电信重组预期的判断过于高估，因此在08年1季度进行减持也是自然的。中兴通讯（000063）由于年报符合预期，公司签单额不断上升，有望实现100亿美元的即定目标，加上在经济放缓时中兴通讯是较好的规避风险品种，增持中兴通讯可以说是基金通信行业的首选。我们认为投资者应继续关注优势企业中国联通（600050）、中兴通讯（000063），同时挖掘板块内的价值低谷也将有所收获，建议关注中小板中有着成长优势的产业链各股，武汉凡谷（002194）、恒宝股份(002104）、三维通信002115）、新海宜（002089）、远望谷（002161）、北斗星通(002151）。