农业板块：抵御通胀特征明显 重点关注3股

　　摘要

　　国内农产品  （000061）价格出现分化，猪肉、食用油等农副产品价格上涨较快拉动CPI指数高企，大米、小麦粮食价格受供求关系以及政策调控影响上涨缓慢。国内大米、小麦价格的主要受产量增长供给充足、国际价格输入传导不明显以及国家对价格调控政策的影响，短期不具备涨价的基础和动力，但长期供求偏紧价格仍有上涨趋势。

　　投资策略：通胀持续的情况下，能够有效抵御通胀带来的成本压力的细分行业存在一定投资机会。重点看好能够直接涨价转嫁通胀压力的高价特色农产品业。重点关注的特色农产品细分行业有：番茄制品加工业、海参养殖业和浓缩苹果汁加工业。短期看海参的国内市场、番茄酱和浓缩苹果汁的国外市场供需状况难以改变，涨价的基础仍然存在。

　　建议重点关注：中粮屯河  （600737）—受益规模优势、新中基  （000972）—受益完整产业链和好当家  （600467）—受益稀缺资源。三家公司均为行业内龙头公司，直接受益涨价，同时对上游原料有一定控制能力，未来两年业绩增长确定。