港口行业:分红比率相对稳定

　　证监会近日公布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》并公开征求意见，从港口公司现金分红状况可以看出，A股港口上市以来的平均现金分红率超过37%，其中超过行业平均现金分红率的港口公司有7家，占全部13家公司的54%。同为交通运输辅助业，与公路行业相比港口上市公司的平均现金分红率低了10个百分点。 A股有5家港口上市公司1999年以来平均分红率超过50%，其中盐田港（000088）和重庆港九（600279）分红率超过70%和60%，其余3家分红率也接近55%。深赤湾A（000022）是分红比率较高且分红率稳定的港口上市公司。从平均数据看，具有较高且较为稳定分红比率的港口上市公司其整体分红率也呈现出下降趋势。这一点与公路板块有所不同，这大概是因为港口公司对经济波动，尤其是国际经济波动具有较高敏感度的缘故。 

　　投资建议：根据相对估值和股利折现估值分析，我们建议投资者关注如下港口上市公司：上港集团（600018）、深赤湾A（000022）、盐田港（000088）和天津港（600717）。