电力行业:行业景气仍可看好 关注 长江电力(600900)

　　虽然短期内由于煤价上涨、煤电联动推迟、机组利用率下降，整个电力行业利润增长面临较大压力，行业利润增速放缓。但是，由于巨大的需求增长和资产注入效应，主要上市公司全年业绩仍能保持较大增幅。政策上的节能优化调度有利于水电和平均装机容量大的火电企业，煤电联动虽然推迟，但中长期来看终将实施，整体而言，行业景气仍可看好。
　　从市场表现看，电力行业整体表现落后于沪深300指数，10月份电力股出现整体回调，水电龙头长江电力（600900）股价调整幅度最小。从估值角度来看，目前电力行业重点公司2007年动态市盈率为35倍，行业整合和持续的资产注入有助于重点上市公司获得业绩增长，建议投资者重点关注具有重组优势的公司、具有资产注入预期的公司以及在节能调度中受益的公司。