机构继续看好银行股 五公司业绩将强劲

    近期宏观调控政策一道接一道，提高存款准备金率、加息先后出台，调控风暴笼罩着银行股与地产股。本周，大盘展开反弹，不少个股反弹幅度可观，而前期两大主流板块---银行股和地产股却继续调整，如万科本周下跌5.5％，招行下跌1.8％。
　　在紧缩政策频出的背景下，银行股和地产股将何去何从？调整空间还有多深？
　　银行股 投资价值依然看好
　　近期，在多重政策的影响下，银行股出现了大幅调整。但是，从各大券商的最新研究报告来看，2008年银行股的机会仍很大。
　　机构继续看好银行股
　　在新鲜出炉的2008年银行业投资策略报告中，国信证券指出，银行业是中国经济增长和金融体系变革的充分受益者。贷款规模方面，整体增速与2007年持平或略低；净利差维持高位，信贷成本降低和税改持续推动银行业绩强劲增长；银行股净利润高速增长，动态市盈率估值处于历史低位。因此，维持银行业"谨慎推荐"评级，继续推荐深发展、兴业银行、华夏银行、招商银行、浦发银行。
　　申银万国指出，2008年偏紧货币政策的提出、存款准备金率快速提升以及第二套住房贷款细则出炉等一系列政策，加强了市场对银行未来业绩的担忧。但这些政策的负面影响是非常有限的。只要宏观经济依然保持健康快速的发展，只要整体金融大环境不发生变化，银行业绩持续高成长的趋势就不会发生改变。
　　申银万国仍然维持明年上市银行整体增速50%的预测，维持银行业"增持"的投资评级。推荐品种：工行、建行、交行、招行、浦发银行、兴业银行和民生银行。
　　专家热评银行股
　　对于银行股的机会，记者采访了广发证券银行业研究员余晓宜。
　　记者：近期银行股调整得比较厉害，还有加息等政策出台，你认为银行股还有投资机会吗？
　　余晓宜：如果是年度投资，那么现在可以买银行股；不过，短线银行股机会不大。
　　记者：你的意思是银行股已经是中期底部了？
　　余晓宜：还不能这么说。不过从未来一年的时间来看，现在的价格还有上升空间。
　　记者：加息对银行股有影响吗？
　　余晓宜：这次加息对银行的业绩影响属于中性，加息在预期范围之内。
　　记者：哪些银行股可以关注？
　　余晓宜：我比较看好工商银行、交通银行、浦发银行、华夏银行。记者 毛晋楠
　　地产股 继续下调空间不会太大
　　本周四，央行再度加息，其中1年期存款利率增加0.27个百分点，而1年期贷款利率提高0.18个百分点。昨日地产股纷纷低开。虽然最终大盘涨幅不小，但万科、保利地产、金地集团等地产龙头个股，仍以绿盘报收。
　　宏观调控政策不断推出，地产板块后市究竟何去何从呢？
　　短期负面影响有限
　　易方达基金经理侯清濯认为，此轮调控目的是为了防止经济由偏快转向过热，不会影响经济发展的根本趋势。央行虽然提高了一年期贷款利率，但公积金贷款利率没有增加，长期贷款利率也没有增加，因此购房按揭成本没有明显上升，这对房地产业也不会造成明显的负面影响。
　　而某知名基金研究总监也认为，央行此次加息的根本出发点并不是打压房地产行业，从其长期贷款利率不变的措施来看，显然是有明显的保留，所以从政策面动向来看，房地产受到的影响并不是很大。
　　不少市场专业人士也认为，虽然短线对房地产股有影响，但影响力度不会太大。
　　机构仍持续看好
　　无论是券商的研究报告，还是基金2008年的投资策略，均十分看好房地产板块。
　　兴业证券行业分析师王嘉认为，目前一线地产股2008年的估值水平在25倍左右，对应2009年市盈率在15到20倍，接近2004～2005年证券市场最低迷时期的估值水平。而目前的地产板块已充分调整，因此仍维持对房地产行业的"推荐"评级。看好一线地产股万科和保利地产，以及二线地产股冠城大通和华发股份等。
　　国信证券的方焱则认为，房地产调控将是今后的常态，应以平常心待之，而调控的本质是要保持房地产市场健康、稳定发展，相当长时期内房地产的支柱产业地位不会改变。
　　而从2008年来看，主流地产公司业绩仍将保持高速增长，其动态估值较低，加上人民币升值的推动，房地产龙头公司仍有不小的上涨空间，招商地产、保利地产、万科、华侨城、天鸿宝业、北京城建、泛海建设、苏宁环球等值得重点关注。（记者 李凯）