钢铁板块：抓住高成本高钢价下的受益者

　　固定资产投资增速和GDP增速保持在较高水平是钢铁行业稳定增长的驱动因素。2008年我国粗钢表观消费量将达到4.72亿吨，同比增长9%。2008-2010年粗钢的表观消费量年复合增长率将保持在9％以上。
　　尽管预期未来钢材出口将呈下降趋势，但是国内钢铁的强劲需求依然支撑着钢铁产量的稳定增长，产能利用率的不断提高，钢铁行业供需格局趋于平衡。建筑钢材价格的大幅上涨预示钢材结构性短缺的矛盾将越加突出，也预示着落后产能淘汰任务正在逐步得到落实。

　　预计2007-2009年钢铁行业销售收入年复合增长率将在15%-20％，利润增长率为25%－30％，其中08年的收入和利润将分别增长35％和25％，基于此，钢铁行业合理的市盈率为15-17倍。钢价的持续上升是利润增长的推动力。继续给予钢铁行业“推荐”的投资评级。