三成行业估值低于历史平均水平

　　经过深幅调整后，不少行业整体估值出现较大幅度下降。统计显示，当前有三成以上的申万一级行业整体估值低于其历史平均水平。

　　以上年三季度业绩的年化数值为基础，以2001—2008年每月为时间周期，据Wind资讯统计，在全部23个申万一级行业中，有8个行业上周末的整体市盈率低于其历史平均水平。这8个行业分别是申万化工、有色金属、机械设备、电子元器件、交运设备、纺织服装、轻工制造与金融服务行业，其中，有色金属、电子元器件与金融服务行业较历史平均水平低估幅度最大，分别达到了28.72％、26.31％与19.17％。而农林牧渔、采掘、食品饮料行业仍较历史平均水平存在较大幅度溢价，其相对高估幅度分别为86.65％、77.04％与72.02％。

　　此外，在同一统计口径下，从横向比较看，全部A股目前市盈率为34.22倍，申万黑色金属、金融服务、化工、公用事业四大行业市盈率低于市场整体水平，分别为22.25倍、27.83倍、28.33倍与33.53倍；而餐饮旅游、农林牧渔与房地产行业市盈率仍然远高于市场整体水平，分别达到了82.29倍、79.32倍与71.47倍。

　　结合行业景气度与宏观经济走向，分析人士认为，从估值的角度看，化工、机械设备、电子元器件、交运设备、金融服务行业的安全边际相对较高。(龙跃)

 
 
　　经过深幅调整后，不少行业整体估值出现较大幅度下降。统计显示，当前有三成以上的申万一级行业整体估值低于其历史平均水平。

　　以上年三季度业绩的年化数值为基础，以2001—2008年每月为时间周期，据Wind资讯统计，在全部23个申万一级行业中，有8个行业上周末的整体市盈率低于其历史平均水平。这8个行业分别是申万化工、有色金属、机械设备、电子元器件、交运设备、纺织服装、轻工制造与金融服务行业，其中，有色金属、电子元器件与金融服务行业较历史平均水平低估幅度最大，分别达到了28.72％、26.31％与19.17％。而农林牧渔、采掘、食品饮料行业仍较历史平均水平存在较大幅度溢价，其相对高估幅度分别为86.65％、77.04％与72.02％。

　　此外，在同一统计口径下，从横向比较看，全部A股目前市盈率为34.22倍，申万黑色金属、金融服务、化工、公用事业四大行业市盈率低于市场整体水平，分别为22.25倍、27.83倍、28.33倍与33.53倍；而餐饮旅游、农林牧渔与房地产行业市盈率仍然远高于市场整体水平，分别达到了82.29倍、79.32倍与71.47倍。