短线调整 哪类个股风险最大？

提要：本栏上周五提出，以创投等概念股投机炒作为主的结构性牛市有可能在这一次调整中面临转折性考验，如果不能出现一个有相当号召力的概念板块代替创投概念，投机情绪因而冲高回落，散户和游资多头多翻空时，对无业绩支撑的中小盘题材股杀伤力很大，这种情况下，弱势明显的大蓝筹板块因短期内已经过大幅下跌，风险较大程度被释放，处于相对高位且没有业绩支撑的题材股风险最大。
                  
市场走势预测：趋势行为和套利行为空头占优，预计周二至周三市场还有下行空间，不排除下跌过程中产生弱势反弹。中线而言，上证指数4100点不是底，在没有实质性政策利好的情况下，3月份可能跌穿4000点。
实战策略：随着同济科技、龙头股份、复旦复华等创投龙头品种股价翻番后大幅回落，创投概念股行情可能告一段落，此时，如果出现一个与创投有相当号召力的概念板块作为轮换热点，已经被点燃的投机热情将继续升温，从而使局部牛市行情再上台阶，然而，无论是节能环保还是造纸板块，其题材的想象空间都比不上创投概念，市场面临热点无以为继的窘况，投机情绪因而冲高回落，散户和游资多头多翻空时，被大幅炒高的纯题材性中小盘股由于缺乏业绩支撑有可能成为恐慌杀跌的重点，这种情况下，弱势明显的大蓝筹板块因短期内已经过大幅下跌，反而不是风险最大的品种，处于相对高位且没有业绩支撑的题材股风险最大，短线投机者应回避相关个股，重仓者减磅操作。
市场行为透视

影响心理和行为的主要因素

基本面和政策消息面市场走势
• 胡锦涛：加快转变经济发展方式。
• 证监会市场监管部副主任欧阳泽华：没有所谓救市 但应有应急机制。
• 2月工业品出厂价格同比涨6.6%，食品类价格涨11%，贸易顺差85.6亿美元低于市场预期。
• 本周二将正式公布CPI涨幅，市场预计可能超过8%。
• 司法机关划定五类证券犯罪起刑点，五类犯罪是：违规披露、不披露重要信息案；背信损害上市公司利益案；内幕交易、泄露内部信息案；操纵证券、期货市场案；背信运用受托财产案。
• 中石化财政补贴获批文，中石油批文仍未到手。
长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的4个月时间内逐波下跌。
中期：指数2月下旬下跌至4123点止跌回升。
短期：上证指数反弹数个交易日后于4472点遇阻回落，周一大跌3.59%收盘于4146点，盘中最低下探至4120点创下本轮调整新低。

 各类投资者心理和行为

长线投资者行为  
上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的5个月时间内逐波下跌，大的调整趋势比较明朗，这种走势正是长线投资者陆续退出市场的结果。近期几大蓝筹板块陆续下跌，中国平安、万科等几度反弹未果，其中以机构为首的长线投资者坚决减仓行为清晰可见。
发改委副主任毕井泉称，2月份CPI高于1月份，而此前温总理政府工作报告指出今年要把通涨控制在4.5%以内，显然，现状与目标存在极大的反差，如何达成政府目标？进一步的紧缩政策看似箭在弦上！这种政策背景下，长线投资者对市场的预期似乎越来越不乐观，不排除他们有进一步的减仓行为。
                         
                        
短线投机者行为周一大盘深幅下探，基本确认2月26日以来的短线反弹行情结束。接下来大盘短线有两种可能的走势，反弹后下跌或继续大幅下跌。短线投机者情绪刚刚反转，空头情绪开始主导市场，投资者对短线反弹不要抱太大期望。
                         
                         
机构行为从中国石油、中国平安、浦发银行等大蓝筹走势可以看出，机构中空头占据上风，预计中石油守住22元一带整理平台的可能性很小。一旦机构空头发力，中石油将破位下行，对上证指数走势影响较大。
                         
                        
散户行为市场走势由上周的无趋势到本周一有明确短线方向，散户群体将跟风杀跌，周二市场有杀跌动力。
                         
                        
趋势行为周一大跌后，短期向下的趋势形成，趋势行为空头占优。
                         
                        
套利行为热门板块大幅回落，由于累计涨幅大，短线套利者还有杀跌行为，套利行为空头占优。
                        

综合多空行为：趋势行为和套利行为空头占优，预计周二至周三市场还有下行空间，不排除其间产生弱势反弹。