中国重汽（000951）:适当关注
来源：招商证券 作者： 发布时间：2007-11-13
　　分析师汪刘胜近期对对中国重汽进行了实地和调研后表示，重汽集团香港上市并拟募集资金78亿元有利于上市公司发展，因为重卡行业为资金密集型产业，集团资金雄厚利于公司产业发展。重汽集团产业以重卡为主，而上市公司重卡销量占集团销量约70%。2007年前三季度，HOWO销量占公司总销量70%左右，加上桥箱厂的资产注入，使得整车毛利率有望从2006年10.3%提高至2007年的12.65%。此外，2006年公司重卡出口4,500辆，预计2007年出口接近1万辆水平，而出口趋势的形成，将平滑国内市场需求的波动。
　　汪刘胜预计公司2007年重卡销量7万辆，营业收入160亿元，每股收益2.05元。在行业趋势确定、竞争格局相对稳定情况下，维持对中国重汽“推荐”的投资评级。


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