中国国航（601111）：优良的航线布局借助奥运增长再上新台阶
来源：申银万国 作者： 发布时间：2007-11-28
　　航空行业增长迅速，运营效率维持高位，航空需求的增速也大大超预期。基于国内经济继续维持高速增长、国家促进消费政策、人民币升值等原因，国内航空运输和跨境航空运输保持高速增长。预计未来3年，航空需求增速超预期，年复合增长率达到17-18%，而其运力供给受全球航空市场复苏的影响，增长速度将明显放缓，预计未来几年国内航空客座率可以继续保持在高水平。

　　公司的国内和国际航线布局现已基本完成。公司强势的市场地位使其有权参与机场内的货运站业务。而北京作为国航的主航空基地，2008年将主要受益于奥运会的召开与首都机场第三航站楼的启用，其在北京的市场地位得到进一步巩固。

　　此外，公司还将在上海浦东机场设立航空基地，并参与上海浦东机场三期货运站的建设(占35%股权)，分享上海航空基地货运业务的高增长。在与国泰航空相互持股之后，公司的双枢纽的运作将极大地提升公司竞争力。公司现持有国泰航空17.5%的股权，每年可以获得6-7亿元的投资收益。受益于奥运会和人民币加速升值，其国内航空的运输量将得到快速增长，同时由于奥运会需求的刚性，其行业客座率将有额外提升，平均票价也将有明显提高。

文档附件：
神光声明:本版文章内容纯属个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。