公司未来两年盈利增长的催化剂主要有：零售业务2003年达到盈亏保本点，目前已经进入收获期，高速增长的零售业务将在未来几年大幅贡献利润，尤其信用卡业务收入保持每年翻番左右的增速，将成为2-3年内利润的高增长点；公司零售贷款比重较高，贷款发放较为严格，在覆盖率已经接近200%的情况下，拨备支出压力将持续下降。

　　预计公司2007－2009年的每股收益分别为0.95元、1.42元和1.98元，目标价50元，相当于2008年目标PE35倍，PB8.8倍，PEG0.89；2009年目标PE25倍，PB6.9，PEG0.77。“买入”评级。

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