中海集运:急速成长的集装箱运输国内龙头、国际新锐
来源：国信证券 作者： 发布时间：2007-12-14
公司主要从事集装箱运输，拥有74 条国际航线、17 条内贸航线、151艘船、总运力达42.7 万TEU，运力居全球第6 位、中国第1 位。未来集团将注入与集装箱相关的码头、物流资产。
未来3 年全球集装箱运力、运量将同步增加，运力增速略快于需求，总体处于供略大于求的弱平衡状态，至2010 年才可能改变。考虑航运企业集中度提高因素，预计运价基本稳定，欧线、地中海等航线有所上升。

08 年8 艘13300 万TEU 船舶交付并投放在欧线，4 艘8530 万TEU 的船舶也定于08-09 年投放于欧线或美线。预测至09 年，亚欧线、太平洋航线及国内航线收入占比分别为43%、29%和11%。
公司06 年摊薄的每股收益为0.06 元，预计07~09 年的每股收益分别为0.28 元、0.37 元、0.43 元。综合相对估值和绝对估值，我们认为公司股票的合理价值区间为9.1 元~10.7 元/股，对应07PE 分别32 倍、38 倍，对应08PE 分别为24.6 倍、28.9 倍。
文档附件：
神光声明:本版文章内容纯属个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。