振华港机:从海岸走向海上

随着全球经济的不断增长，全球贸易量实现了高速增长，预计未来5 年全球集装箱吞吐量增速为9%。振华港机的集装箱起重机业务将保持平均10%增速。
我们预测2007-2009 年公司净利润分别为2,259、2,943 和3,555 百万元，同比分别增长41%、30.26%和20.79%，对应EPS 分别为0.704、0.918 和1.108 元。

我们按照08 年30—35 倍PE 对其估值，未来6-12 个月的合理股价为27.6—32.2 元。
我们认为公司拥有全球集装箱起重机的垄断地位，有望在海洋工程设备方面再现辉煌，目前股价尚有14%—33%空间，投资评级为“买入”。