山东海化:2008年的成长性明显

　　近日公司公告，拟以持有的山东海化魁星化工有限公司98%的股权与海化集团持有的山东海化羊口盐场有限公司100%的股权进行置换。

　　分析师张力扬认为，置入原盐资产将显著改善公司资产质量。此外，纯碱行业景气持续提升，公司盈利能力将远超市场预期。张力扬认为，在供给面没有改善的情况下，未来一段时间内纯碱价格有可能加速上扬。预测2008年均价将在2000元/吨左右(含运费，2007年均价1700元/吨左右)。在行业景气持续提升的情况下，公司作为最大的纯碱生产商(2007年产能已达220万吨，2008年产能有望达到300万吨)，而纯碱出厂价提高300元/吨，相当于增加5个亿的税前利润(静态地看)，公司的盈利能力将远超市场预期。因此，在纯碱行业高景气，并且公司通过剥离三聚氰胺资产并置入盐场带来的盈利能力增强背景下，公司2008年的成长性明显。

　　张力扬认为此次资产置换，大约能提升公司EPS0.15元左右，提升公司投资价值，维持“买入”评级。