投资范围扩大门槛降低 银行QDII逐渐回暖
来源：国际金融报 作者： 发布时间：2007-11-13
　　银行系QDII已在近半年的短期运作中实现了成功突破，不仅两次降低投资门槛，预期收益率较上半年也有大幅度提高

　　近日，中国银行发布公告称，旗下代客境外理财产品——中银稳健增长®将于本月15日进行分红，分红方案为每10份理财产品派发2元人民币。

　　这将是内地首款实现大幅分红的银行系QDII产品，也是于今年2月推出的内地第一款直接投资于香港股票市场的代客境外理财产品。在投入运作的短短半年内，该产品净值达到1.36，年收益率66.36%。

　　收益提高

　　一度被收益率拖后腿导致冷遇的银行QDII，正呈现回暖之势。有关数据显示，自去年中期银行系QDII审批发行至今，已有37家公司获得了QDII资格，累计获批额度达到265.88亿美元。其中银行系仍是主要QDII产品的提供机构，22家银行获得161亿美元额度。

　　今年5月11日，银监会正式下发通知，调整商业银行代客境外理财业务(QDII)境外投资范围，允许银行系QDII产品直接投资境外股票市场。投资渠道放宽后，银行系新版QDII产品出现了蜂拥上市的局面。

　　农行近期推出了金砖四国股票基金、金砖四国保本票据以及农产品概念的两款QDII产品。而由于销售情况较好，汇丰银行此前获批的5亿美元QDII购汇额度已经用完，并为此再次申请并获准增加5亿美元购汇额度，成为首家追加购汇额度的银行。

　　据不完全统计，10月银行系QDII产品发售数目为21只，而在今年的前7个月，每月的发行数量从未超过10款。

　　银行系QDII产品呈现明显加速度的发行，除了基金系QDII产品的刺激外，主要是因为投资范围的扩大。统计显示，6月以来发行的63只银行系QDII产品中，有10只与股票挂钩，35只与基金挂钩。

　　根据各银行近期发售的QDII产品及相关渠道透露的信息分析，银行系QDII已在近半年的短期运作中实现了成功突破，不仅两次降低投资门槛，预期收益率较上半年也有大幅度提高。

　　门槛降低

　　据银监会5月出台的《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》，境内居民单一客户投资股票型QDII产品，金额起点为30万元人民币或等值外币。但不久前，最低投资限额刚刚从30万元人民币或等值外币降低至10万元，记者便从相关管理部门了解到，银行系QDII产品投资门槛已获准降至5万元人民币。

　　在门槛降低的同时，银监会还正在筹划允许银行系QDII股票投资范围从香港市场扩展到欧美市场蓝筹股。

　　和上半年银行系QDII产品预期最高收益8%至10%相比，今年6月以来的银行系新版QDII产品的预期最高收益出现了双倍以上的增长。招行9月底发行的两款QDII产品，截至10月初，以美元计价绝对收益分别达到13.5%和13%。而工行年中发行的东方之珠一期，9月底核算的净值为1.1621元人民币，增长率高达16.21%。除此之外，更有产品宣称，虽不保证最低收益，但最高预期可能超过50%。

　　创新破题

　　近期，各类银行理财产品发行火爆，推出时间也较为密集，但与基金系QDII产品相比，各大银行推出的QDII产品却并未受到投资者的热烈追捧，虽然预期收益率大幅提高，然而销量均没有突破百亿。

　　业内人士分析，银行系QDII产品发行渠道上没有基金公司多，目前包括五大银行在内的不少银行柜台以及网上银行都有代销基金系QDII产品，而银行系QDII产品一般只在自身网点发售，且无法通过网上银行认购。此外，受部分条的限制，银行系QDII在流动性上要比基金系QDII弱得多，投资范围也不够宽泛。

　　不过，不少银行内部人士表示，推出QDII是为了内地金融机构能够走出去并发展壮大。从长期来看，QDII产品还是有非常大的前景。作为一个投资渠道，QDII只要在合适的市场时机推出合适的产品，完全能够为投资者提供理想的回报。而面对其他机构的竞争，银行将在人才、管理机制、产品设计上进行创新，设计出最适合投资者的QDII产品。 

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