万科A（000002）：销售持续快速增长
来源：南京证券 作者： 发布时间：2007-11-13
◆  截止至 07 年9 月，公司累计销售面积达 441.6 万平方米，销售金额合计 367.9 亿元，销售均价 8330 元/平米，销售均价较 2006年全年 6577元/平米的均价有明显提升，销售总额较 2006 年全年上升了 73.1%，销售价格的上涨和明显的规模化优势使公司未来两三年将保持高速增长，预计全年销售规模增长达到100%左右。
◆  土地储备满足未来两-三年开工需要:公司目前项目储备满足未来两年的新开工需要。 公司计划 2007 年增加 1000 万平方米左右的项目资源。07 年初至今共增加项目储备 707 万平方米， 按权益计算的规划建筑面积 562 万平方米，可以满足未来两-三年的新开工需要。
◆  公司的连续增发成功使公司融资渠道加大，我们认为在未来 3 年内，万科凭借其充足的现金流及优质的项目储备，能够继续保持稳健增长实现预期业绩。
◆  政策调控预期仍在，但不影响地产股尤其是龙头地产公司的投资价值。 
◆  短期目标价 42 元，止损价 31.9 元。
◆  10月 30 日公布三季报，第三季度每股收益 0.04元，明显低于前两个季度。但公司同时公告，第四季度公司可结算资源大幅上升，预计全年净利润较去年增长 100%－150%，这将在很大程度上抵消三季报不佳的利空影响。
◆  逆势上涨，30 日均线构成较强支撑，持股。
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