万科A（000002）：资本武装下的高速稳健增长
来源：中国证券报 作者： 发布时间：2007-11-28
　　作为酱香型白酒的典范，其品牌影响力、定价能力、业绩持续增长能力和存货持续升值能力造就了公司的长期投资价值并成为震荡行情中稀缺的战略品种。

　　公司具有超强的持续提价能力。2006年2月10日茅台酒出厂价平均上调15%，2007年1月1日其年份酒大幅提价，07年3月1日除年份酒以外的普通茅台酒均提价12%。茅台酒出厂价为358元，目前茅台公司给专卖店的终端指导性限价为538元，与出厂价的含税价差已高达180元。2008年春节后茅台酒提价60-100元的概率较大，提价幅度在16.8%到22.3%之间。

　　2007年1-9月营业收入为44.58亿元，同比增长37.1%，净利润15.9亿元，增长57.6%，其中第三季度收入、净利润同比增幅高达47.7%和70.3%。

　　目前行业供需紧张的状况将长期存在。作为国内白酒市场唯一集“绿色食品”、“有机食品”和“原产地域产品”称号于一身的优质白酒，贵州茅台酒每年需求增长预计约30%，预计在今年四季度至明年一季度的销售旺季，茅台酒销售较去年同期将更为紧张。预计由于所得税税率下调、产品价格提价幅度上升、销量增长10%以上等因素，其08年业绩加速增长将获得支撑。


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