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招商银行：DBS维持中性评级 目标价升至29.6港元
来源： 作者： 发布时间：2008-04-23
招商银行<3968.HK>过去两个交易日该股已升5.1%,股价受到第一季度业绩强劲的支持。
DBS将招行2008年和2009年盈利预测上调3%-4%,此前调低了拨备支出,称,主要的差别是拨备低于预期。但称,该股已相当于2008年18倍的预测市盈率,高于同类股份,强劲的业绩已部分反映在股价中。
该行补充说,其良好的信贷文化会被向高风险的私营企业贷款(占贷款总额的30%)扩张所冲淡,而且招行还在激进地向地产发展贷款和按揭贷款业务扩张,这也对信贷文化产生不良影响。维持该股的"中性"评级,将目标价由28.70港元提升至29.60港元。
DBS将招行2008年和2009年盈利预测上调3%-4%,此前调低了拨备支出,称,主要的差别是拨备低于预期。但称,该股已相当于2008年18倍的预测市盈率,高于同类股份,强劲的业绩已部分反映在股价中。
该行补充说,其良好的信贷文化会被向高风险的私营企业贷款(占贷款总额的30%)扩张所冲淡,而且招行还在激进地向地产发展贷款和按揭贷款业务扩张,这也对信贷文化产生不良影响。维持该股的"中性"评级,将目标价由28.70港元提升至29.60港元。
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