招商银行：美林下调评级至中性　目标价未定

  美林将招行<03968.HK>评级,由"买入"下调至"中性"。

    美林表示,招行过去一个月股升39%,现价为08年市账率4.6倍,建议沽出获利,等待较佳入市良机。

    美林表示,招行首季纯利升157%至63.2亿元人民币。由于环球市况未来一至两年会有更多挑战,因此招行将不会维持过去18个月的强劲增长,估值亦很达至7-8倍市账率的高峰。