兖州煤业：花旗维持买入评级　目标价17.6港元

  花旗表示,山东省就电煤价格发紧急通知,指要力保当地电煤供应,该行相信措施对兖煤影响有限,假如兖煤实时提高产量20%,料今年营业收入将减少1,500万人民币,相当全年预测0.1%,只拖低除税后盈利0.2%。

     该行称,对于山东省政府要求当地煤炭商于未来三个月的用电高峰期,增加煤炭供应,该行预期每月额外增加256万吨煤供应,每吨煤价较6月下调10元人民币。并且表示,重申兖煤为行业之选,因其按现货价格销售的比例较高,及提高优质煤的销售比例,将最受惠煤价上升。 而该行指兖煤下午将举行分析员电话会议,将进一步披露具体详情。

    花旗维持"买入"评级,予兖州煤业<01171.HK>17.6港元目标价,相当预期08年及09年市盈率12.1倍及10.1倍,及预期08年企业价值对EBITDA的7.3倍。