中国人寿：法巴调至减持评级 目标价降至22.99港元

  法巴将中国保险业评级由"中性"评低至"减持",反映预见自然灾害频率及严重性上升,相应调高股权成本100基点,并重新08年毛利率及投资回报下跌看法。

   法巴将中国人寿<02628.HK>下调至"减持"评级,新目标价分别22.99港元, 降幅21.6% 。

    再者,该行仍然关注A股下半年表现,预期上市公司毛利下滑,并面对非流通服解禁沽售压力。法巴并未计入下半年任何潜在损失,若疲弱情绪持续,将令盈利预测下调。该行预期,投资者将减少保费支出,并将国寿及平保业务系数由30倍下调至25倍。