中国铝业：道亨维持中性评级 目标价9港元

  基于原材料如铝土矿及电费持续上升,道亨证券认为中铝的生产成本在今明两年仍有上涨压力,从而影响公司的盈利能力,另外电解铝产量放缓亦直接影响到对氧化铝的需求,预料氧化铝价格会进一步受压。

    虽然中国铝业<02600.HK>已减少外销氧化铝以供给自身原铝的生产,但本行相信疲弱的氧化铝价格仍对中国铝业的业绩有一定的负面影响。然而严峻的经营环境将有助国内铝行业优胜劣汰,加速行业整合,这对龙头的中国铝业长线而言是利好。

    公司的股价自5月初至今已下滑了45%,该行认为负面的消息已被充分反映,维持其“中性”评级,6个月目标价为9港元,相当于12.5倍2008年市盈率。