工行(01398-HK)跌1%,大和维持7.4港元目标

工商银行H股今早小幅走软，股价现跌0.96%至5.15港元，成交6212万股。大和发表最新研究意见称，将工行H股评级从买进下调至强于大盘，维持目标价7.4港元，比其市价有44%的潜在升幅。

大和指，鉴于经济基本面趋弱，中资银行股的强劲走势已经反映了过多的乐观情绪。大和认为市场的关注点正从近期的季度业绩转向对银行业丧失增长动力以及资产质量可能下降的更长期担忧。称市场并未反映中国经济增长放慢速度快于预期对银行业资产质量的影响。大和因此预计，受股市低迷、货币政策趋紧以及外部经济疲软影响，2009年中国银行业的经营环境将面临更大挑战。从本益比看，中资银行股估值虽不高，但股价净值比较全球同类股高出69%；因而预计溢价幅度将收窄。