大行对东航(00670-HK)看法审慎 目标价2.6至4.05元

据东航07年全年业绩显示，集团股东应占溢利2.69亿元，成功转亏为盈。大行发表研究报告，对东航看法审慎，目标价2.6至4.05元。



高盛表示，虽然东航盈利较市场预期低，不过东航的航班有70%燃油是依赖中国供应，加上中国飞机用燃油的价格是较国际油价低15%，因此东航较同行受惠。不过，未来东航最大风险是运载需求下滑。



荷银指出，东航07年纯利较预期低66%，加上08年客运量增幅放缓，前景不乐观，因此把目标价由5.65元，大幅下调53%至2.6元。



大摩称，东航运载需求未能抵销飞机用燃油价格的高企，加上最近云南发生的航班折返事件，令东航形象受损，预计东航08年盈利将面对重大挑战。不过，由於东航与其他航空公司合作的机会越来越大，因此维持增持评级，但目标价下调43%至4.05元。



东航收市报3.11元，跌3.42%，成交金额4,268.4万元。