B股：冲高回落 继续分化

经过连续两周的强劲反弹后，本周B股冲高回落，维持高位震荡特征，终盘周K线双双收出十字小阴线，深B指基本持平，而沪B指周跌幅则超过1%。值得注意的是，两市B股周成交额均同比放大近50%，表明高位解套盘变现意愿强烈。

　　本周B股的冲高回落，受多种因素影响：一是受振华B、伊泰B等大盘绩优蓝筹B股下跌拖累。它们之所以领跌大盘，要么是盈利增长低于市场预期，或者受负面政策影响。如本周国务院明确提出将对闲置土地征收20%的闲置使用费，这一政策无疑对屯地规模巨大的万科B等构成负面影响；二是受港股下跌拖累。由于次债危机影响余波不断，以及受美元贬值、全球经济放缓等因素影响，本周港股急挫，恒指一度失守27000点，打击了投资者信心。

　　从近几周B股的走势看，年报行情已提前预演，个股的涨跌幅大小，主要取决于年报预期：如本周涨幅之冠的华新B，三季报中预期年报净利润同比增幅将超过50%，本周公司公告控股股东HolchinB.V.将定向增发1.6亿股，直接刺激了本周股价的井喷；小天鹅B，年报净利润预增500%以上，前期公司还公告引入GE作为战略投资者；招商局B预告得益于房地产开发规模扩大、房价上升等因素，年报净利润同比增加100%以上，这些业绩预增股，本周均逆市大涨。相反，如本周跌幅之冠的帝贤B，由于公司身陷债务纠纷，加之行业竞争剧烈，年报预亏。类似的个股还有珠江B等，这些年报预亏或预减的个股，普遍周跌幅居前。

　　尽管本周B指下跌，但实际上主要是对前两周急涨的技术性回调。投资者可继续关注年报预增的成长股。