人民币破7,B股暗流涌动

　　人民币强势“破7”，A股市场中造纸、航空等传统升值概念板块随即闻风而动。与此同时，B股的投资机会再次成为市场关注焦点。近期波澜不惊的B股市场，是否已经暗流涌动？

　　从近期走势看，B股似乎并未受人民币“破7”消息的正面刺激。以上证B股指数为例，近期基本上扮演了A股市场追随者的角色。上证综指从近期最低点3271.29点上涨到最高3656.96点，阶段最大涨幅约11.79%；而同期上证B指则从最低点231.84点上涨到257.86点，阶段最大涨幅略超11.22%，逊于前者。深圳B指虽然近期抗跌明显，但在人民币“破7”利好背景下抗涨也同样突出。

　　然而，人民币的加速升值对B股的正面刺激是不容置疑的。自人民币步入升值周期以来，沪深B股的数次较大行情也都与此有着千丝万缕的联系。毕竟随着人民币的持续升值，使B股的按照外币计算的每股收益值得到了提升，也抬高了这些个股的价值中枢，成为推动B股上涨的动力，投资者预期也因此趋向乐观。

　　国都证券上海地区首席分析师边风炜认为，人民币升值对B股市场是一种利好因素。美元的持续贬值意味着每单位美元所对应的人民币资产越来越少，而目前B股的上市公司都是以人民币来计算资产的国内企业，换句话说，也就是原来100美元可以买的人民币资产，现在得需要100多美元才能购买。

　　此外他认为，从投资角度上来看，B股市场的投资洼地效应显现无遗。同股同权情况下，B股股票的每股净收益(EPS)仅为A股的几分之一甚至十分之一左右。在内在价值的支持下，B股的抗跌性也明显好于A股市场，说明了一些个股的洼地效应。

　　日前，中国证监会副主席范福春曾表示：“再融资问题，我们正在积极推进，其实现在只有纯B股公司的再融资问题还没有解决，其他的都已经解决了。”这也给B股融资和未来B股的投资机遇留下了想象的空间。而边风炜认为，A、B股转轨预期依然存在，一旦A、B股进行转轨，低市盈率的B股市场可能会出现井喷行情。

　　但也有市场人士认为，投资B股不能仅仅看人民币“破7”等表象因素，还需要捕捉时机。目前A股市场的走势还处于不明朗状态，震荡下行的可能性依然存在，A股市场的下跌必然影响到B股，当然后者不存在因为基金赎回带来的杀跌风险，风险仅限于和A股的联动。另外，监管层以后会不会给B股政策、什么时间给，都会影响到B股投资者的收益，所以选择时机很重要。

　　一位B股投资人士昨日在接受《第一财经日报》电话采访时表示，人民币“破7”对B股肯定存在正面激励作用，虽然限于市场低迷状况，效应可能会滞后显现，“当然‘破7’与否最终还是投资者赚钱才有实际意义，我认为最关键还在于精选投资品种，可以选择那些沪市纯B股中近半年以来涨幅偏小的品种，其次是深市B股中那些A、B股价差依然较大，特别是对应A股不是蓝筹品种的八类股。”