大摩指富士康成本压力增，仅评中性看10.35元

大摩发表研究报告，将富士康(02038-HK)的评级由增持降至中性，目标价由16元调低35.3%至10.35元，原因是成本压力上升。

报告指出，富士康在面对业务转型期间，产品组合将有重大调整，所面对的困难较预期大，主因是成本压力上升。该行预计，虽然富士康今年的营业额可望较去年录得温和增长，但预计盈利仍会录得跌幅，较市场预期的最多增长15%为差。

大摩又指，富士康在天津的过快扩张，以及智能电话的研发费用增加，亦令该公司面临的盈利压力增加，相信之前的估值已不再正确。以该股现值约13.2倍的08年预测市盈率，相比同业的8至16倍市盈率，并无特别吸引之处，因此该行将富士康的评级降至中性，目标价仅10.35元。

富士康现报8.92元，跌3.15%，成交金额5,044万元。