抛售潮开始扩散至大盘股

　　港股周二再次出现冲高回落的走势，恒指在早市曾一度上升超过400点，但是始终未能成功升破正在下压的10天和20天平均线。午后权重大盘股中移动(00941.HK)跌势进一步加速，拖累其它大盘股跟随回落走低，令大盘转升为跌，恒指最终下跌218点，以全天最低位21641点收盘。

　　中资股昨日继续跑输大市，国企指数下跌了200点，同样地以全天最低位11446点收盘。大市成交量则增加到701亿港元，呈现放量下挫的走势，短线沽压有加剧倾向。我们相信大盘仍处于向下寻底的路途上，估计恒指会朝着今年来的两个前低点20989和20573点进发，而国指也将朝着11079和10450点前行。正如我们上周指出，股市寒冬时期还没过去。

　　内地经济增长出现放缓，是近来A股和港股再度展开跌浪的触发点。市场开始面对经济增长放缓的事实，并且对于股份进行新一轮的价值重估。与经济周期表现最为敏感的股份，在国家统计局8月初公布上半年GDP增长放慢到10.4％之后，股价开始下滑并纷纷创出今年以来的新低。到目前为止，跌浪已经持续了超过一周时间，但是估计沽压依然未尽消散。资源股、建材股、航运股和内房股等等，是市场目前进行重新估值的主要沽售对象。我们相信这一轮抛售潮仍未过去，并且有扩散到其它股份板块的趋势。

　　权重股中移动率先破底而落，股价在周一已经跌破了100港元的整数大关，创出今年来的收盘价新低，而跌势在昨天进一步加剧，单日下滑了4.5％至94.5港元收盘，成交金额激增到71.4亿港元，沽空金额也显著增加到8.4亿港元，短线沽压依然沉重，以股价跌穿100到110港元横盘区来初部计算估计，中移动有进一步下探90港元的机会。

　　近来受惠于油价回落的中石化(00386.HK)，短线强势也出现了逆转的讯号，最终都是敌不过大盘的下跌拖累，昨日股价跌穿10天平均线收盘，相信中石化已进入回落趋势。另一方面，在A股持续下滑的负面影响下，内地保险股的弱势转为明显，中国人寿(02628.HK)创四周新低，中国平安(02318.HK)再次失守50港元关口，中国财险(02328.HK)已连续三个交易日创出今年以来的新低。

　　内地公布了最新的通胀数据，7月份PPI持续上升到10％，CPI的月份升幅则进一步回落到6.3％，企业的生产成本上升速度加快，整体通胀潜在压力未能消除，情况增加了“一保一控”的调控难度。老实说，要保经济、又要控通胀，实在是难以做到两全其美，要在保经济、控通胀当中找出一个平衡点，不是没有可能，但在寻找的过程中，肯定会遇上挑战，而市场目前首要面对的，就是先要应付经济增长放缓的事实。

代码             名称            股价（港元）    涨跌幅         市盈率

２０３８－ＨＫ    富士康国际     ８．８         １３．４０％    １０．９９

２９３－ＨＫ     国泰航空        １５．０４     ７．４３％     ８．４４

４９４－ＨＫ     利丰            ２７            ４．４５％     ３０．１７

１９－ＨＫ        太古股份Ａ     ８１．７        ２．７７％     ４．７３

６６－ＨＫ        港铁公司        ２５．４５     ２．６２％     ９．３６

１４４－ＨＫ     招商局国际     ２７．８        ２．５８％     １８．５９

５５１－ＨＫ     裕元集团        ２０．９５     ２．４４％     １２．４３

８３－ＨＫ        信和置业        １４．７        ２．３７％     １０．５３

２３－ＨＫ        东亚银行        ３３            ２．３３％     １２．４５

３３０－ＨＫ     思捷环球        ８２．８５     １．６６％     １９．６３

３－ＨＫ         香港中华煤气    １７．９２     １．３６％     １１．７１

１６－ＨＫ        新鸿基地产     １１２．５     １．３５％     １３．２

２９１－ＨＫ     华润创业        １９．３        ０．９４％     ９．２３

１１９９－ＨＫ    中远太平洋     １１．２２     ０．９０％     ７．５４

１－ＨＫ         长江实业        １０９．９     ０．５５％     ９．２

２６７－ＨＫ     中信泰富        ２７．８５     ０．５４％     ５．６７

２３８８－ＨＫ    中银香港        １９．６        ０．３１％     １３．４２

１２－ＨＫ        恒基地产        ４７．２５     ０．２１％     ９．１

１０１－ＨＫ     恒隆地产        ２３．６        ０．００％     １４．８

５－ＨＫ         汇丰控股        １２８．２     －０．０８％    ９．９６

６－ＨＫ         香港电灯        ５０            －０．１０％    １４．３３

２６００－ＨＫ    中国铝业        ６．３７        －０．１６％    ６．８１

１３－ＨＫ        和记黄埔        ６９            －０．２２％    ９．６１

７６２－ＨＫ     中国联通        １５．４６     －０．３９％    １９．０２

３８８－ＨＫ     香港交易所     １０６．８     －０．５６％    １８．４８

９０６－ＨＫ     中国网通        ２３            －０．６５％    １１．１５

４－ＨＫ         九龙仓集团     ３３．２５     －０．７５％    ６．１９

２－ＨＫ         中电控股        ６６．８５     －０．８２％    １５．１９

　　恒指成分股市场表现

　　国指成分股市场表现

代码             名称            股价（港元）    涨跌幅         市盈率

１１３８－ＨＫ    中海发展        １８．９        ４．０７％     １２．１３

３３２３－ＨＫ    中国建材        １２．６        ３．２８％     ２５．７１

１６８－ＨＫ     青岛啤酒        １４．６        ２．９６％     ３１．２６

３９９３－ＨＫ    洛阳钼业        ４．９８        ２．６８％     ８．７４

９９１－ＨＫ     大唐发电        ４．６         ２．００％     １３．９

９１４－ＨＫ     安徽海螺水泥    ３８．７５     １．９７％     ２０．１１

２７７７－ＨＫ    富力地产        １３．７６     １．６２％     ７．３３

９０２－ＨＫ     华能国际电力    ５．６８        １．６１％     ９．７８

１９１９－ＨＫ    中国远洋        １３．６        ０．８９％     ５．４７

２８８３－ＨＫ    中海油田服务    ９．６４        ０．６３％     １５．６

２８６６－ＨＫ    中海集运        ２．１         ０．４８％     ５．４１

３３８－ＨＫ     上海石油化工    ２．４７        ０．００％     ９．４３

２６００－ＨＫ    中国铝业        ６．３７        －０．１６％    ６．８１

２３２８－ＨＫ    中国财险        ４．３２        －０．４６％    １４．１２

５５２－ＨＫ     中国通信服务    ６．０６        －０．４９％    ２４．８４

７５３－ＨＫ     中国国航        ３．６９        －０．５４％    ９．０９

３２３－ＨＫ     马鞍山钢铁     ３．６４        －０．８２％    ８．３９

１０８８－ＨＫ    中国神华        ２３．７５     －０．８４％    １８．７７

９９８－ＨＫ     中信银行        ４．９８        －０．９９％    １９．０１

１８９８－ＨＫ    中煤能源        １２．０６     －１．１５％    ２０．７６

３９８８－ＨＫ    中国银行        ３．４３        －１．１５％    １３．６７

９３９－ＨＫ     建设银行        ６．６         －１．２０％    １９．３

２６２８－ＨＫ    中国人寿        ２８            －１．２３％    １７．８

３３２８－ＨＫ    交通银行        ９．３７        －１．２６％    １９．５６

６９４－ＨＫ     北京首都机场    ５．７         －１．５５％    １７．８７