H股近期仍有下探可能

　　近日，外围市场不断受各种因素困扰，走势阴晴不定，而内地A股迫于外界压力及自身的各种不确定性表现也较疲软，因而H股市场近期交投清淡。昨日，H股早盘并未承接前一个交易日的跌势低开，但盘中却因A股的疲弱而反复偏软，失守11000点关口，午后内地A股回暖提振H股获承接而企稳，但上攻动力仍然缺乏，至收市时H股站稳10900之上，收报10924.91点，下跌151.92点。短期市场压力仍然较为巨大，预计H股仍有继续下探可能，10700点至10500点之间或得到支撑。

　　五十四支A+H股当中，仅不足三成的股份表现坚挺。而由于近期美元升值、投资者对全球经济放缓担忧以及美飓风对国际黄金价格带来不利困扰等，黄金类个股不断遭遇抛压，其中紫金矿业（02899.HK）连续三个交易日下跌，昨日出现技术性反弹，收市上涨2.21%，收报4.62港元；内地A股方面，该股早段低开，午后因大盘回暖收复失地，收报4.63元。

　　另外，北人印刷机械股份（00187.HK）昨日表现也较强劲，该公司前期因中期业绩由盈转亏，股价表现持续疲软，近期该股缓步盘升，昨日收市继续上扬，收报1.08港元，升1.887%；A股方面该股则受获利回吐压力高开低走，收市报4.19元，跌2.1%。

　　在逾七成的弱势股份当中，中国远洋（01919.HK）表现最为不济，因全球经济前景恶化引发对需求放缓的忧虑，波罗的海干散货航运指数自周一以来下跌幅度超过8%，而受此影响，航运股多数连续下跌，中国远洋连续三个交易日下跌之后，昨日再因市场抛压走低，收市跌幅超过6.2%，收报12.4港元；A股表现同样疲软，收市报14.49元，跌1.02%，而成交量方面亦较前一交易日有所放大。

　　从H股昨日的表现来看，笔者认为，现阶段大部分的投资者不单单因美信贷危机造成的全球金融困境而忧虑，内地的经济发展前景更加重了投资者的忧虑，随着宏观紧缩措施的逐步实施，内地经济发展过热的不利状况得到缓解，不断高涨的物价及通胀恶化趋势得到良好控制；然而也就在此时，内地经济无可避免受到全球经济放缓的拖累，大多数上市公司的盈利状况出现转折，投资者对经济前景的担忧升级，这也为证券市场带来巨大压力。

　　另一方面，A股自年初以来不断震荡走低，投资者的美梦逐一破碎，而近期盼望已久的奥运行情也悄然逝去，在无任何寄托可以攀附的时候，市场则表现更加疲软。从H股本身来看，随着内地企业赴港上市公司数量的大增，因而H股受内地A股的牵制愈加明显。面对内地经济前景的不确定性，H股投资者同样无法泰然处之，担忧与焦虑情绪充斥市场，连续的下跌令不少投资者丧失对市场今后的信心，承接力在市场不断的下跌当中逐渐流失。

　　从技术走势上分析，近几日的连续走低明显可见市场支撑力度不足，保利加通道中轴线所施加的压力不断增强，趋势上更倾向于向保利加通道的下轨道支撑线附近移动，RSI技术指标已经回落至超卖区域附近，但向下的趋势并没有得到缓解，而MACD技术指标走弱迹象明显，市场压力仍然较为巨大，预计短期内H股仍有继续下探可能，10700点至10500点之间或得到支撑。